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完善住房公積金制度提振消費

http://www.CRNTT.com   2015-03-06 09:34:46

當前公積金制度存在局限性 　　文章分析，一是住房公積金增值收益未歸屬繳存職工。從住房公積金的法律屬性看，住房公積金增值收益應歸屬繳存職工。現行《住房公積金管理條例》規定“職工個人繳存的住房公積金和職工所在單位為職工繳存的住房公積金，屬於職工個人所有”。住房公積金既然是繳存職工的“長期住房儲金”，增值收益就應由繳存職工享有。 　　住房公積金增值收益不歸屬繳存職工降低了居民財富，削弱了消費的財富效應。近年來，通過資產建設增加居民財富、解決資產貧困的社會政策越來越受重視。資產貧困是中國面臨的一大挑戰，也是導致預防性儲蓄增加的重要推手。如果住房公積金增值收益歸繳存職工所有，能大幅增加居民財富，顯著提升消費水平。我們估計，如果住房公積金增值收益歸屬繳存職工，按照消費財富彈性0.1估計，可提升消費占GDP比重約0.36個百分點。 　　此外，還應探索住房公積金管理制度創新，讓部分住房公積金由繳存職工管理，盤活資金存量，實現增值收益的最大化。目前，住房公積金資金除發放貸款外主要配置在銀行存款、國債等低收益、低風險資產上，拖累了住房公積金整體的增值收益，也不能滿足繳存職工差異化的資產配置需求。在保證滿足住房公積金貸款需求的基礎上，可考慮允許繳存職工通過個人賬戶管理部分住房公積金資金。繳存職工可根據自己的風險偏好自主選擇證券組合進行投資，收益計入個人賬戶，風險自擔。政府可參考美國401K退休計劃，通過稅收延遲的方式對繳存職工管理的個人帳戶進行一定的補貼，提高職工繳存和管理住房公積金個人賬戶的積極性。這樣一方面提高了資金配置的效率，滿足差異化的投資需求，實現了更高的增值收益；另一方面也促進住房公積金規模的增長，同時降低公積金管理中心的成本和負擔。

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