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時寒冰:美聯儲在等待中國的大泡沫

http://www.CRNTT.com   2011-08-12 10:03:15  


時寒冰(資料圖)
  中評社北京8月12日訊/“中國應該警惕的是,一旦中國泡沫與華爾街的節拍實現對接,後果將不堪設想。”《中國企業家》今天登載時寒冰的文章“美聯儲在等待中國的大泡沫”,詳論如下: 

  為促進經濟更強勁復甦,並幫助確保通脹隨著時間的進展達致符合目標水準,委員會將維持聯邦基金利率在0-0.25%的區間不變,並繼續預計在包括較低的資源使用率,通脹趨勢受到抑壓和通脹預期穩定的經濟狀況影響下,聯邦基金利率將在至少至2013年中持於超低水準。委員會將維持現有的對到期證券回籠資金再投資的政策。委員會將定期檢討所持證券的規模和組成,準備在適當的時候作出調整。

   高盛首席經濟學家哈祖斯的分析是:美聯儲本次對經濟前景的指導是個“溫和的驚喜”,我們相信,如經濟繼續惡化,美聯儲已準備好執行QE3。高盛指出,儘管委員會有3名異見者,這是1992年以來反對聲音最多的一次,美聯儲仍然採取了較預期更為寬鬆的貨幣政策。其一,聯儲明確將維持0-0.25%低息政策至2013年中旬;其二,聯儲稱已就刺激經濟復甦的可能貨幣工具進行討論,高盛認為這是為QE3留下空間。

  IHS Global Insight首席經濟學家高爾特認為,美聯儲限定超低利率的時間到2013年中,其目的是將未來短期債務利率保持在超低水平,並降低長期債務利率,而QE3將伺機而出。

  對到期證券回籠資金再投資與延長超低利率的組合,本質上就是一種量化寬鬆的貨幣政策,只是不叫QE3而已,而是折中版本QE2.5。其實,對於美國而言,延長超低利率至2013年中旬的作用,以及QE2.5與美國州、市地方債的對接,加之美國實體經濟的復甦,反而使得QE3推出的必要性不像以前那麼大了除非再有新的嚴重危機爆發。 


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