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美國最大債權國：中日坐莊涵義各自不同

http://www.CRNTT.com   2010-02-21 08:48:22

其二，日本成為美國最大債權國的內涵強於中國的實力，在兩者財富比較之中，兩者具有天壤之別。眾所周知，中國和日本是世界第一和第二外匯儲備大國，但是日本外匯儲備概念與中國外匯儲備概念具有巨大差異。日本政府儲備占少，民間儲備占多，國家財富分布均衡，且具有長期可支撐性。中國政府占多，民間占少，況且中國並不是完全或成熟的市場經濟體，封閉性、政府性和自我性都有些不利於財富效率的發揮和運用，這是目前中國最大的問題和難點，外匯儲備不斷增多不是一件值得欣慰和高興的事情，相反，正在成為中國金融的包袱和負擔，這不是兩者之間最大的差異和距離嗎？從指標數據看，截止到2009年6月底，中國外匯儲備達21316億美元，總量是世界第一，而人均外匯儲備僅為1605美元，中國和日本差異更是巨大，日本外匯儲備為9885億美元，人均外匯儲備為7783美元。更為重要的是，兩者外匯儲備的結構具有明顯不同，日本是以民間儲備為主，中國是以政府儲備為主，進而中國一直在推行藏匯於民的國家戰略。日本一直是實際上的世界第一外匯儲備大國，因為日本民間擁有的流動性外匯資產達3萬億美元，而中國內地居民和企業的外匯儲蓄加在一起才1000多億美元，僅相當於日本一家基金公司的規模；日本民間外匯儲備的數量是日本藏匯於民戰略的效率，這樣不僅分散日本央行的風險，也給予日本國民的投資形式更加多元化的機會和條件。日本與中國的實力差別基點在於經濟基礎的不同。日本從1968年開始一直是世界第二經濟大國，而無論在城市化、教育普及、醫療、就業、民生等各方面都達到較高水平，這反映了一個國家的經濟實力。2008年中國和日本按美元計算的人均GDP分別是3260美元和42480美元之差，日本人均GDP為4萬美元，中國只有3000美元。中國的整體經濟水平、財富儲備以及市場效率與日本等發達國家仍存在差距。  　　第三，日本作為美國最大債權國的經濟競爭力和金融實力與中國欠發達和成熟的市場經濟有別，在國際競爭範圍之內，兩者不可等而論道。外匯儲備和美國國債的持有量是一個國家實力的體現，同時也體現國家之間的差異和距離。如果簡單定論中國超日本概念，不僅不利於中國自身的發展需求，相反會加大國際競爭壓力，中國將會承擔不可承擔的義務與責任，中國壓力將不利於自我發展階段和訴求。國內外輿論盡在關注一個點，即中國經濟規模簡單超過日本，中國金融規模超過日本，美國國債持有量只是一個點，並非代表整體和全部，其中嚴重忽略中國質量與日本的比較。因為從目前國際競爭的諸多數據來看，日本多數遙遙領先中國。 過多外儲不利於貨幣與財政組合發揮效率  　　文章表示，面對日本成為美國最大債權國的思考，中國外匯儲備逐漸高漲是國際焦點關注和中國政策拘謹的關鍵之處。中國最新的外匯儲備數據已經達到2.23萬億美元，規模之大和規模之快引起關注和爭論。因為簡單從傳統金融理論衡量，維持進口貿易、償還債務和資本結構需要的外匯儲備看，5-6個月的數量為5000億-8000億美元左右，進而中國目前的數量規模超標，市場焦點在關注數量和規模。然而，現代金融發展規模比中國還要大，僅國際外匯市場規模一天就已經上升到3.4萬億-5.0萬億美元水平。或許，簡單比較的國際一天數量和中國全年數量沒有合理答案和有效把握。時代發展的變化導致問題判斷和對應的複雜性，更何況新型金融危機帶來的影響錯綜複雜。因此，從新型金融危機形勢下中國外匯儲備角度看，中國要改的不僅僅是數量，更要改質量——即以制度的變化消化數量的問題。

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