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讓人又愛又怕的信用評級

http://www.CRNTT.com   2010-06-09 10:22:04

評級對象分四類，企業和國家主權信用評級最為人熟悉　   　　從最初的鐵路債券開始，如今，信用評級的對象已經擴大到了四類，分別為企業信用評級、證券信用評級、項目信用評級和國家主權信用評級。其中，證券信用評級的對象是各類債券、基金、商業票據等。項目信用評級則是對特定的項目進行評級。而企業信用評級和國家主權信用評級則在金融危機和此次的希臘債務危機中被廣為提及。    　　另外，信用評級機構也是商業機構，所以評級是需要收費的。從1975年開始，三大信用評級機構都實行發行者付費模式，即由發行債券的公司或者實體來付費。   　　　　專家團隊具體評估，另設委員會監督、複核    　　一般來講，一個全新的信用評級主要有下列8個步驟：1.初始評級過程（4-6周時間）。簽訂合約之後，評級對象準備材料。2.成立專門的評級團隊和評級委員會。評級公司根據所評級的對象，選擇評級團隊，團隊領導的知識背景、經驗一定要和評級對象吻合。此外，還有一個評級委員會，會對評級團隊進行監督，並給予建議。3.預估。評級團隊根據評級對象所提供的財務信息等資料，進行預估。4.管理層會議。評級團隊向評級對象的高層了解情況，可以以會議、電話訪談等形式進行，並且隨時聯繫。5.分析。評級團隊根據各種關鍵因素進行分析。6.評級委員會審議。評級團隊向評級委員會上交評級報告。最後的評級結果需要得到評級委員會的首肯。7.評級對象反饋。評級機構會把評級結果給評級對象過目，假如評級對象有異議的話，必須提出有力的補充信息，以便評級機構重新進行評級，否則維持原判。8.公開發表。如果是公開評級，評級機構會把結果放在網站上公開，如果只是內部評級，則不會。    　　　　不同評級對象，考慮因素也不同　   　　在評級企業信用的時候，主要會考慮：1.行業風險（所處的國家（地區）風險、行業情況、競爭力、業務及地域多元化、管理水平、經營環境與策略）；2.金融風險（股本、負債產權比率、收益、現金流、風險管理、財務等）；3.評級企業所在行業的特殊因素。    　　在國家主權信用評級方面，主要考慮的因素有：1.政治穩定性和壓力；2.經濟結構和發展前景；3.財富和人口狀況；4.預算執行情況；5.負債情況和債務管理。 　　評級結果被公認，影響巨大 　　　　美國商法保障評級公司獨立性，“向客戶說‘不’”是評級機構專業準則    　　在美國，一共有17部與信用管理相關的法律，現行有效的有16項條款，從法律上直接保障了評級機構的客觀環境。其中最重要的是美國商法。美國商法規定，為保證評級的公正與客觀，評級公司應保持自身的獨立性，獨立於政府機構之外。評級公司雖對股東負責，但當股東與大眾利益衝突時，必須置大眾利益於優先的地位。

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