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IMF不是權力秀場

http://www.CRNTT.com   2011-05-20 09:32:45

“錢權交易”或致監管失靈 　　當然，金融危機還是發生了，擁有合格、專注人才的IMF完全未能監測到美國按揭貸款市場日益脆弱的現象并喚起各界關注。專欄作家Hector R. Torres一語中的，對於一個貸款機構而言，用金錢換投票權是一個再合適不過的治理結構。但是，對於一個旨在對其成員國，尤其是對其中最具影響力的那些，即國內政策能够對全球產生系統性影響的成員國實施獨立監管的機構來說，這種結構是不當的。“錢權交易”治理結構間接地損害了IMF批評其最重要成員國的經濟（更逞論履行監管義務）的能力。 　　五、後金融危機時代的“IMF救贖” 　　放棄“改革換貸款”，引導亞洲國家“集體投保” 　　盡管過往的好心辦壞事，或者自作聰明、弄巧成拙讓IMF吃了苦頭，但金融風暴同樣給IMF帶來了變革的機遇。況且這一次，總裁的位置交給了“十餘年來最能幹和最有人望”的卡恩。2009年10月的世界銀行和IMF年會上，卡恩在演講中神采飛揚，“這場可怕的危機也為我們提供了一個歷史性的機會，來重塑全球經濟與金融框架，為未來經濟的強勁和可持續增長奠定基礎。”當然，在媒體的解讀中，這也是IMF一次自我救贖的機會。卡恩再次強調IMF作為“全球最終貸款人”理念，認為亞洲國家與其“自我保險”不如“集體投保”，“我相信IMF有潛力成為這種（集體）保險的有效的和可靠的提供者。” 　　某種程度上，“從別人口袋拿錢”當然不像從自己儲備庫里提款那麼方便，IMF試圖吸引更多國家對其貸款人角色的認可。對此，IMF承諾過去一貫堅持的“改革換貸款”做法將有所變革，借由“靈活信貸安排”（FCL）等新政策的突破，成員國在一定範圍內的貸款要求可以自動獲取。 　　份額向發展中國家讓渡，放貸資源增至7500萬 　　2010年的G20峰會上，各成員國達成了IMF史上最大結構改革的共識。IMF承諾，在2012年年度會議前向新興經濟體等轉移超過6%投票權，份額改革完成後，中國、印度、俄羅斯和巴西將分別位居第三、第八、第九和第十。中國持有份額將從不足4%升至6.19%，超越德、法、英，位列美國和日本之後，IMF理事會24個席位中將讓出兩名給發展中國家。 　　早在2009年英國G20峰會期間，各國就承諾向IMF注資5000億美元，以提高其支持財困國家的能力；同時，G20將大幅增加IMF特別提款權(SDR)規模2500億美元。在2010年韓國G20峰會舉行前夕，卡恩則宣稱正在爭取各方承諾，以求將其放貸資源從7500億美元增至1萬億美元，從而構建防止未來金融危機的安全網絡。2010年5月，歐洲各國宣布將向希臘提供1100億歐元貸款，其中IMF承擔300億歐元。一周之後，為防止危機擴散，歐盟又宣布了歷史上最龐大救助機制，以幫助可能陷入債務危機的歐元區國家，在7500億歐元資金中，IMF將提供三分之一。 　　新興市場話語權的增加意味著更大的責任 　　在卡恩的設想中，IMF將會成為一個某種形式的“全球性央行”，手中握有１萬億美元的流動資金，可在成員國陷入危機時伸出援手。這一輪份額調整以及增資可以視為離這一理想更進了一步。不過，持續向各國推廣“全球最終貸款人”方案的卡恩也不忘提醒以中國為代表的，嘗到“甜頭”的新興市場，“中國在組織里的話語權增加，希望中方明白，權力越大、責任越大的道理。”

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