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當前宏觀經濟三大懸疑

http://www.CRNTT.com   2011-07-05 08:25:07  


 
  如何平衡“保增長”和“控通脹”?

  觀察未來1~2個季度,中國宏觀經濟政策確實面臨著“兩難”抉擇。首先,由於極端天氣影響農產品生產、國際大宗商品價格居高不下、全球流動性過剩短期不會改變等原因,三季度通脹水平依然會保持高位,儘管比二季度會有所降低,但依然會在5%左右。其次,在外部環境遭遇“倒春寒”、國內“去庫存化”壓力增大和政策收緊等多種因素的影響下,經濟增長很可能繼續放緩。

  增長放緩、物價高企給宏觀政策操作帶來了困難和挑戰。我們的觀點是,一方面,未來經濟增長依然會保持在9%以上,發生像2008年那樣大危機的可能性幾乎不存在,不存在“硬著陸”風險;另一方面,經濟適度放緩也是政策調控所期望的結果。經濟適當放緩,更有利於節能環保、有利於提高效率、有利於推進改革、有利於結構調整、有利於經濟長期健康發展。因此,未來一段時間應該把政策的著力點繼續放在治理通脹上。

  儘管中國經濟短期問題不是很大,但需要關注中長期增長。首先,在經濟轉型的大背景下,經濟增長的適度放緩是可以理解的,但需要警惕經濟過快大幅下滑。因為在未來幾年,如果投資乏力、出口放緩的判斷是成立的,那麼消費能否支撐經濟保持9%以上的增長就成為關鍵。根據國際經驗,消費主導型的經濟一般都是低速增長。其次,未來1~2年,投資對中國經濟依然重要,保持投資適度增長十分關鍵。由於今年反危機投資到期,在出口放緩的情況下,如果投資再大幅萎縮,中國經濟很可能出現失速。第三,短期內,地方融資平台治理對中國經濟影響甚大。 


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