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評級下調加劇歐債風險 核心國家遭殃

http://www.CRNTT.com   2012-01-18 08:49:40  


  
  標普12月初就對歐元區發出警告,把除希臘外的16個國家評級展望前景全部調為“負面”,表示視歐盟應對舉措決定評級結果。此後,歐盟雖採取多項措施,但危機仍呈惡化之勢,政策飽受外界批評。一方面,財政聯盟“遠水難解近渴”。在12月9日的歐盟峰會上,歐盟26國雖然表示同意打造“財政聯盟”,但屬長遠規劃,細節仍未敲定,落實尚需時間,市場並不認可。尤其是英國堅決拒絕加入“財政聯盟”,不僅加大內部分歧,而且帶來法律上的難題,前景面臨變數。 

  另一方面,競爭力差距問題被忽視。債務危機以來,歐盟一直將緊縮財政作為主要應對手段。標普認為,歐洲應對債務危機誤入歧途,危機的根源並不是財政問題,而是歐元區核心國家和邊緣國家競爭力差距不斷拉大,試圖通過財政緊縮解決債務危機是走向“自我毀滅”。法國經濟學家雅克•阿塔利也指出,評級機構的“懲罰”顯示歐元區政策導向出現偏差,法國失去3A評級僅是表象,深層次原因是各國經濟失衡,但歐元區對此關注不夠。意大利新總理馬里奧•蒙蒂也承認,僅靠緊縮政策不能解決問題,呼籲歐盟國家加大投資、促進增長。 

  目前意大利10年期國債收益率處於6.6%的高水平,西班牙亦超過5%,在當前歐元區整體經濟下滑、財政收入下降、金融體系流動性不足的局面下,未來如融資成本進一步上升,歐洲處境將更為艱難,恐難持續。歐洲金融穩定工具(EFSF)是當前歐洲應對債務危機的主要手段,其資金來源以歐元區信用為擔保,從市場融資。但此次歐元區國家信用遭“集體下調”後,僅有4個AAA級(德國、荷蘭、芬蘭和盧森堡)成員國,尤其是歐元區第二大經濟體法國亦失去AAA評級,令EFSF信用受質疑。標普16日發佈公告,宣布將EFSF的信用評級下調一級,即從最高的AAA級下,調至AA+級。  


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