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叫醒“沉睡”的養老金 增值還是救市？

http://www.CRNTT.com   2012-03-30 11:50:18

■ 增值還是救市？ 　　增值還是救市？關於養老金入市的初衷在網絡上引發了一場針尖對麥芒的大戰。 　　在反對者看來，就目前股市凄風苦雨的狀況來看，引導養老金投資股市的意圖，無異於送羊入虎口。去年滬深股市總市值縮水5.4萬億，在市況如此不佳的背景下，養老金入市一度被認為是官方托市的策略，由此招致用老百姓養老錢救市的批評聲。但支持者認為，從世界各國的情況來看，養老金都是資本市場的主要機構投資者。在資本市場，由於養老金有自己的使命，必然把它本身的穩健性、追求長期性的經營模式帶到資本市場中。 　　但不得不提的是，發達國家的資本市場已經較為成熟，對於股市與公共資金投資行為的管理也相對規範。比如美國可以投資股市的“TSP養老基金”，是以個人賬戶為主，公民自願繳費，並且有選擇投資基金種類的權利。如果對某個基金不滿意或對其表現不滿意，既可以選擇別的基金也可以終止其繳費。 　　而中國股市是一個相對不成熟、不發達的資本市場。過去10年中國GDP增長2.66倍，但上證指數幾乎是“零漲幅”，與此同時多了上千家上市公司，流通市值激增了10倍，被稱為“以圈錢為主要職能”。統計顯示，1990年至今，國內A股累計融資4.3萬億元，而累計完成現金分紅總額1.8萬億元。就像民建中央副主席辜勝阻在今年“兩會”期間表示的，需要防止養老金入市在國外做得好，但是拿到國內來卻可能發生異化的現象出現。 　　不過，廣東省千億養老金投資方向以固定收益為主，股市並非是其主要戰場。即使按照社保基金歷年股票資產比例平均值19.22%計算，廣東千億養老金入市新增資金最多只有192.2億元，相比A股18萬億元流通市值，尚難言“救市”，而有券商預計，本次投資到債市的資金將在600億元以上。 　　■ 誰是最合適的“投資管家”？ 　　雖然廣東試點由全國社保基金理事會托管，但在成立新機構還是選擇現有投資機構之間，誰能更好扮演養老金“投資管家”的角色？許多網友不約而同提到這個讓人憂慮的問題。

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