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中國經濟今天有足夠定力保持巨大韌性

http://www.CRNTT.com   2014-09-13 12:09:41

現在的政策思路可以概括為：激活力、補短板(公共產品有效供給)、強實體。 　　中評社北京9月13日訊／李克強總理日前在天津與出席2014夏季達沃斯論壇的中外企業家代表對話交流時，就中國宏觀經濟政策取向明確表態：不可能再依靠增發貨幣來刺激經濟增長。下一步要實現主要預期目標，仍應在保持定力的同時有所作為，堅持定向調控，實際上這也是結構性調控，根本上是靠改革來激發市場活力，同時增加公共產品的有效供給，促進實體經濟、新興產業的發展。 　　上海證券報發表財經評論人周子勛文章分析，李總理的講話包括了三層涵義：一是明確了增長目標的彈性，顯示出中央對經濟波動的容忍度；二是重申經濟仍處於合理區間，表明中央對當前經濟並不擔憂；三是在完成7.5%的預期目標和就業指標不值得擔心的情況下，政策重心已從“穩增長”轉向了“促改革、調結構”。毋庸諱言，面對中國經濟運行新常態，必須通過改革才能在轉型發展中搶占先機、贏得主動，實現經濟爬坡過坎、固本培元、行穩致遠。李克強總理為中國經濟打氣，增強了市場信心，也打消了市場“微刺激”變“強刺激”的猜疑。據此，現在的政策思路可以概括為：激活力、補短板(公共產品有效供給)、強實體。預計未來政策將保持正常連續性、穩定性，繼續以預調、微調為主。 　　值得一提的是，在央行一系列金融數據即將公布前夕，李總理意外地提前披露了8月融資數據，這頗耐人尋味。他說，今年8月末，廣義貨幣供應量M2同比增速只有12.8%。這一增速比7月的13.5%還要低，也是5個月以來的最低值。截至8月28日，工、農、中、建四大行8月新增貸款僅為1250億，存款減少4500億。而此前7月四大行新增貸款為2100億左右，低於6月的2900億，持續創下新低。而7月中國信貸數據算是個標誌性事件，其異常低迷的程度令市場震驚。當月新增人民幣貸款及社會總融資分別創下2009年12月及2008年11月以來新低。為了安撫市場，央行在第一時間召開新聞發布會予以解釋，強調進入8月上旬後，貸款基本上每天保持著300億至500億元的增量，並據此樂觀預計未來貨幣信貸和社會融資規模仍會保持平穩增長態勢。然而，看最新數據，這個預期怕已落空了。​​ 　　文章認為，銀行信貸增速放緩反映出銀行“懼貸、惜貸”的特征。隨著上半年信用風險的擴散，商業銀行不良貸款上升趨勢加劇，銀監會半年會議業已明確將風險監管從重點防控轉向全面防控，除了先前的產能過剩行業，房地產、地方融資平台都已成風險防控的重點領域。正是基於對國內銀行風險擔憂的全面提升，銀監會8月27日發布《商業銀行並表管理與監管指引(修訂徵求意見稿)》，擬全面修訂2008年頒布的《銀行並表監管指引(試行)》，重點在強調銀行內部管理的首要責任。 　　顯然，銀行放貸意欲低企的主因並非貸款需求疲弱，而是銀行積極“去除風險”。但是，扭轉風險需要時間，上半年內地銀行逾期90天貸款餘額亦普遍增長40%至60%，未來有很大幾率變成不良貸款，暫時未見到銀行資產質量好轉的曙光。這種情況引發的後續問題就是，中國存在企業大面積資金鏈斷裂的風險。

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