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盧布危機對中國的啟示

http://www.CRNTT.com   2014-12-24 09:14:00

中評社北京12月24日訊／2014年歲末，對於俄羅斯來說是一段無法忘卻的記憶。俄羅斯盧布兩日內對美元和歐元暴跌，在2014年12月15日的交易中對外幣貶值9%，第二天貶值更是超過24%，創史上最大跌幅。盧布的急劇貶值，撼動了各方神經。 　　2014年歲末，對於俄羅斯來說是一段無法忘卻的記憶。俄羅斯盧布兩日內對美元和歐元暴跌，在2014年12月15日的交易中對外幣貶值9%，第二天貶值更是超過24%，創史上最大跌幅。盧布的急劇貶值，撼動了各方神經。 　　引發此次盧布危機爆發的原因是多方面的。2013年11月末爆發的烏克蘭危機，引發了俄羅斯與歐美國家持續至今的爭鬥，後者向俄施加了多輪制裁。被列入制裁名單的能源、軍工和金融企業均與普京政權密切相關。這些企業與國外合作方的項目運作、國際資本市場上的融資都遭到了前所未有的困難。穆迪、惠譽和標準普爾三大國際評級機構紛紛下調了俄羅斯主權債務評級。 　　在俄經營和與俄開展大型合作項目的外資企業面對制裁和不利的投資環境，難免會產生悲觀預期和恐慌心理，從而導致外資的持續撤離。截至目前，大約有1200億美元的淨資本流出俄羅斯。大規模拋售盧布購買美元的行為，自然會引發盧布的持續貶值。 　　俄羅斯是世界最大的能源出口國，每天原油產量超過一千萬桶。根據美國能源信息署提供的數字，石油和天然氣在2013年占到俄羅斯出口總額的68%。國際市場油價下跌以及與之相關的負面預期是導致盧布貶值的另一主要因素。 　　俄羅斯的經濟結構和金融體系單一脆弱，問題突出。能源企業占國有經濟和整個經濟的比重過大，政府承擔風險過高。一旦行業出現問題，對經濟影響巨大，甚至難以挽回。俄羅斯經濟官員預測，由於石油價格的歷史性大跌以及持續通貨膨脹的效應，俄羅斯經濟將在2015年進入衰退期。自2009年以來，其經濟將再次面臨嚴重通貨膨脹的考驗。 　　而俄政府的舉動惡化了形勢。為滿足俄國有石油公司6250億盧布的融資需求，俄央行將為該筆融資2014年12月12日發行的債券納入可抵押品名單，其他銀行可以使用這部分債券存入央行換取貸款，使石油公司得到融資，央行再通過加印鈔票的方式填補缺口。這對於搖搖欲墜的貨幣市場來說無疑是雪上加霜。

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