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范志勇：中國經濟企穩跡象延續 整體風險積累

http://www.CRNTT.com   2016-09-15 00:15:21

會議現場（中評社 張爽攝）   　　范志勇表示，宏觀經濟復甦基礎不穩至少體現在兩個方面：一方面是消費需求不旺，價格指數負增長風險依然存在。 　　“8月份CPI同比增長率為1.3%，為2016年以來的最低值；環比增長率為0.1%。對環比消費者價格指數進行季節調整後可以發現，消費者價格指數下行的趨勢尚未得到扭轉，負增長的風險依然存在。” 　　范志勇表示，自從2016年5月之後，消費者價格指數再次進入下行通道，目前略高於通貨緊縮的臨界值。從細分商品類別來看，消費者價格指數下降主要是由於此前連續上漲的豬肉價格出現下降造成的。從宏觀經濟的角度來看，可能與2016年以來不斷下行的貨幣增長率有關。 　　另一方面，廣義貨幣增速跌至危機之後最低點。2016年以來M2增速持續下滑，從年初的14.0%下降至7月份10.2%，幾乎是2008年金融危機以來的最低點。7月份社會融資規模增速為12.2%，比年初下降0.9個百分點。範志勇說，貨幣政策有“名鬆實緊”的跡象。 　　范志勇指出，宏觀經濟整體風險累積過程尚未終結。他認為，首先，實體經濟面臨“不確定性陷阱”風險。宏觀經濟預期不明朗及不確定性上升導致實體經濟可能陷入“不確定性陷阱”的惡性循環。“不確定性陷阱”主要體現在兩個方面：一是民間投資進一步下滑；二是所謂的“M1-M2剪刀差”放大。 　　其次，范志勇指出，流動性供給存在“脫實向虛”風險。伴隨著房地產市場的結構性復甦，資金“脫實向虛”的情況在2016年不僅沒有減輕，反而進一步惡化。全社會新增融資中可能很大比例進入房地產開發，其他行業活動的新融資規模相對有限。   　　范志勇還指出，地區經濟斷崖式下跌風險依然存在。山西和東北等地區的GDP名義增長率低於實際增長率，陷入實質性通貨緊縮。2016年2季度，山西省GDP累計名義增長率為-1.7%，實際增長率3.4，通貨緊縮水平達到-5.1%。“遼寧省2016年2季度名義GDP累計增速為-1.3%，實際增速為-1%，通貨緊縮水平達到-0.5%。地方經濟增速長期放緩不僅導致居民收入長期收入生長放緩甚至絕對下降，地方政府的收入亦會下降，削弱地方政府實施宏觀經濟政策的能力。”

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