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貨幣政策“路線圖”正日漸清晰

http://www.CRNTT.com   2010-12-28 08:32:33

文章指出，在這樣的大環境下，中國貨幣政策的“路線圖”只能是著眼於如何為 “十二五”開局布陣。根據十七屆五中全會和中央經濟工作會議的主旨，“十二五”期間，要在堅持擴大對外開放的同時，著力擴大國內需求特別是居民消費需求，推進收入分配制度改革，增加就業創業機會，完善基本公共服務和社會保障體系，增強居民消費能力。要依靠科技創新和節能環保，推動經濟結構調整特別是產業結構優化升級。要加快改革攻堅，完善體制機制，充分發揮市場在資源配置中的基礎性作用，增強經濟增長的內生動力。而明年又是“十二五”開局之年，需要貨幣政策的制定和調整，應更加積極穩妥地處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通脹預期的關係，把穩定價格總水平放在更加突出的位置，在服務加快轉變經濟發展方式上邁出實質性步伐，為今後五年發展開好局、起好步。再加上，2009年以來，為應對全球金融危機對中國經濟造成的影響，支持中國經濟企穩回暖，新增近10萬億超量貸款，從而誘發了主動性貨幣超發，這些新增貨幣經過一年的“時滯效應”，造成了現實的通脹壓力。今年9月以來，因人民幣升息、升值等因素誘發國際熱錢大舉進入，進一步加劇了中國被動性的貨幣超發。目前比較嚴重的貨幣超發現象，也為明年穩健貨幣政策的有效實施增加了難度。為此，明年央行貨幣政策依然重任在肩，重點在於抓好“三足鼎立”的工作。 　　首先，貨幣政策應著力為農村經濟發展開道。21日召開的中央農村工作會議，提出要使明年中央農村工作新的目標和任務在原來的基礎上更加著重強調“發展現代農業”、“農產品的有效供給”，並重點加大對農業水利設施、農業科技進步等方面的投入。為此，貨幣政策應通過加快利率市場化改革以及理順貨幣政策的傳導機制，加快農村金融機構改革和農村金融產品創新，為農村經濟發展創造良好的金融政策環境。 　　其次，借助信貸政策加強流動性管理。繼續嚴格執行“有扶有控”、“綠色信貸”以及“差別化房地產信貸”等的信貸政策，加強流動性管理，在引導貨幣信貸適度增長的同時不斷優化信貸結構，增加對符合經濟結構優化目標的產業和企業的政策支持力度，如環保綠色產業、戰略性新興產業等，同時減少對加重經濟失衡的產業和企業的支持，真正落實“區別對待，有保有壓”的原則，切實促進經濟發展方式轉變，為“十二五”發展打下堅實基礎，也為銀行資產安全提供可靠保證。 　　再次，繼續加強通脹預期管理。可以說，央行對通脹預期的合理引導和管理，是市場對貨幣政策取向作出比較正確判斷的制勝法寶。今年以來，央行在管理通脹預期方面成效顯著。明年，央行應通過進一步加快貨幣政策工具創新與改革，如動態調整差別存款準備金率、擇機發行儲備債券、適時推出央行貨幣掉期業務、創造條件實行無息準備金制度以及加強對資本流動的監測和管理等，探索進一步提高貨幣政策操作的針對性、靈活性和有效性，從源頭上把好信貸“總閥門”。同時，還要更加注重和加強與社會公眾的溝通，以便讓市場能有一個科學合理的通脹預期和貨幣政策預期。

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