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瘋狂的鄂爾多斯 一則民間借貸的寓言

http://www.CRNTT.com   2011-09-22 09:13:00

根據鄂爾多斯官方調研的數據，目前該市民間借貸資金的規模應在1000億元以上，利率為月息2分-3分（2%-3%）之間。而且，在今年緊縮的貨幣政策背景下，這樣的數據顯然不能說明鄂爾多斯民間借貸的火爆情況。根據當地一些企業和媒體人士的保守估計，民間借貸的規模應該在2000億元以上，而最高的年利息在60%以上。這樣，民間借貸與房地產之間就形成了泡沫和風險的互動。在鄂爾多斯的東盛區和康巴什，到處可見正在建設中的成片樓房。2011年，鄂爾多斯房地產計劃新開工面積達1300萬平米，施工總量達2300萬平米，完成投資450億元，計劃銷售商品住宅面積達1200萬平米。這對於一個總人口僅有160萬的城市而言，這樣的建設速度和規模意味著，在外來移民比例並不大的情況下，當地人將至少擁有人均10套以上的房子，而這些房子又是以高息的民間借貸支撐的，一旦房地產泡沫破滅，風險的多米諾骨牌將砸倒遊戲的所有參與者。 　　從基本的邏輯而言，鄂爾多斯由民間信貸推動的房地產發展的模式蘊藏的風險無疑是巨大的。特別是，鄂爾多斯的民間借貸，由於缺乏江浙一帶民間資本的金融和信用文化，民間借貸的信用風險無處不在，借貸者之間守信的潛規則並沒有成為大家公認的生存邏輯。加上產業結構本身，特別是主流的金融業的落後，從而使得鄂爾多斯的民間借貸的賭博意味更濃。當地政府多次表示要規範民間借貸，但只要看看當地金融結構的短缺，就會發現，民間借貸不僅無法消除，反而成為當地很多產業，包括中小企業最重要的資金來源。 　　目前鄂爾多斯的資金供給在制度設計上呈現一種難以自圓其說的扭曲狀態：一是正式的金融機構奇缺。在鄂爾多斯經濟發展的同時，金融業卻沒有同步發展，除了中、農、工建四家國有銀行之外，股份制銀行和外資銀行少之又少，根本無法承擔為經濟發展提供資金的基本義務；另一方面，為經濟發展真正提供資金的民間借貸，卻處於非法的地位，蘊藏著很大的制度風險。至於資本市場的建設，則更是一片空白。如果說鄂爾多斯的人均GDP已經達到發達國家的水準的話，不客氣地說，其金融業仍然處於草原放牧的最不發達狀態。當然，這和中國金融業整體短缺不無關係。以中美兩國金融的數據為例，目前，中國的GDP是美國的40%，而在美國，以銀行命名的機構有8500多家，而我國稱之為銀行的機構只有300多家，美國是我們的30多倍。也就是說，中國金融機構總體上並不能支持實體經濟的發展。而這樣的短缺狀況，在鄂爾多斯只是表現得更加突出而已。 　　從人類歷史上大國崛起的邏輯看，沒有任何一個國家，在金融業欠發達的情況下，成功實現從欠發達國家向發達國家的嬗變。這個邏輯，同樣可以放到鄂爾多斯身上，對於鄂爾多斯而言，產業結構的滯後和金融業的短缺，已經成為當地經濟社會實現飛躍的最大障礙，人均GDP超過香港並未給其帶來應有的尊重。鄂爾多斯未來發展的成敗並不在於煤炭資源是否枯竭。國際上很多資源型的城市，因為未雨綢繆及早發展金融業，避免了資源枯竭，城市衰落的規律。筆者在論壇回答問題的環節，對於鄂爾多斯的長盛不衰給出了我的金融邏輯：鄂爾多斯應該將自己定位於未來中國北方的金融開放和試驗城市，成為中國北方的金融中心之一。“金融立市”應該成為鄂爾多斯最重要的城市發展戰略之一。金融的決策者們也可以考慮將鄂爾多斯作為民間金融合法化的試點。這樣一個仍然處於財富快速積累的城市，這樣一個主流金融業極其落後而民間借貸非常活躍的城市，作為開放金融業的試點，不僅風險可控，而且還可以探索出欠發達地區金融業如何發展的基本邏輯，並及時釋放民間借貸累積的風險。這無論對於鄂爾多斯，還是鄂爾多斯的民間借貸，以及對於中國金融業而言，都將會是一個多贏的選擇。

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