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從制度源頭上消除債務風險

http://www.CRNTT.com   2013-12-24 09:04:18

此外，地方政府主導的投資擴張借助表外貸款、銀行間債務融資等形式，大量資金流向了地方融資平台和政府驅動投資的行業，特別是大型國有企業。 　　過度借貸一方面導致政府、大型國有企業的資產負債率大幅上升，金融資源繼續錯配到產能過剩的大型國有行業之中。另一方面，“政府失靈”之下，行為扭曲大量增量資金投向投資驅動型領域，造成了普遍性的結構性產生過剩和投資效率和資源配置效率的下降。 　　文章表示，中國實體部門面臨的“去杠杆”過程，特別是國有大型企業的“去杠杆”，涉及中國投資驅動型經濟增長方式的改變，投資效率與資源配置效率的提高，以及對“政府失靈”的矯正，中國必須著眼於解決債務依賴型增長的制度成因，從根源上消除債務膨脹的後遺症，這一過程任重道遠。

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