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從多元化退潮看中國經濟變局

http://www.CRNTT.com   2014-03-18 10:48:54

中評社北京3月18日訊／世界經濟資深觀察人士程實撰文《從多元化退潮看中國經濟變局》指出，多元化的退潮已成現實，目前中國經濟的現狀堪憂恰是退潮後問題不斷暴露的表現，有鑒於此，從全局視角看中國經濟現況和未來，需要保持兩種意識。詳論如下： 　　3月以來，“壞消息”接踵而至，人民幣兌美元匯率連續貶值，超日債事件打破了剛性兌付魔咒，倫銅滬銅悍然跌停，上證股指跌破2000點整數關卡，出口數據明顯趨冷，通縮壓力悄然顯現。如此背景下，市場對中國經濟的擔憂驟然升溫。 　　值得強調的是，單看每個“壞消息”，殺傷力可能都是有限的，但它們的同時出現導致各類風險相互激化。筆者以為，僅從中國看中國，是看不到風險形成全貌的，只有從全球看中國，才能對中國經濟的現狀和未來形成更全面和理性的認識。 　　中國經濟是新興市場的剪影 　　從全球看中國，中國經濟現在碰到的種種問題既不是孤立的，更不是中國獨有的。如果將中國置於全局背景之中，那麼，我們很容易發現，當下中國經濟遭遇的困境是新興市場整體趨弱的一個剪影，只不過相對其他新興市場國家而言，中國經濟的風險釋放更加滯後一些，而且實事求是地看，也更加溫和一些。具體表現如下： 　　其一，人民幣兌美元走弱是新興市場貨幣集體走弱的滯後反應。根據Bloomberg的數據，截至3月11日，人民幣兌美元在一個月內貶值了1.3%，在24種主要新興市場國家貨幣中排在貶值幅度的第三位，僅次於俄羅斯盧布和智利比索兌美元的貶值幅度。 　　雖然人民幣近一個月來貶值幅度較大，但如果把觀察時間拉長，就可以看到，相對於其他新興市場國家貨幣，人民幣兌美元貶值出現得較晚、累計幅度也較小。根據Bloomberg的數據，在過去半年里，人民幣兌美元僅略微貶值0.32%，而24種主要新興市場國家貨幣中有18種兌美元貶值。根據BIS的數據，2013年1月至2014年1月，人民幣名義有效匯率上升了7.67%，在61種全球主要貨幣中排在升值幅度的第三位，而主要新興市場國家貨幣大多排在貶值榜前列。

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