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解決地方債問題進入正軌

http://www.CRNTT.com   2014-10-11 09:04:57

中評社北京10月11日訊／國務院辦公廳近日發布《關於加強地方政府性債務管理的意見》，首次全面規範地方政府性債務管理。這份新規將地方政府舉債權力限制在省、自治區、直轄市一級市縣一級由其代發，對地方政府性債務實行限額管理，並優先為在建投資項目融資。新規還禁止地方政府通過融資平台（ＬＧＩＶ）舉債，明確“地方政府對其債務負有償還責任，中央政府實行不救助原則”。 　　上海商報發表社論表示，地方債問題是中國政府過去幾年來面臨的一個難題。在“四萬億”之後，地方政府債務通過各種方式快速擴張，但卻將主要的風險累積在了銀行領域和地方融資平台上，為了緩解債務壓力，地方政府往往通過“安慰函”等形式為地方政府的各類債務提供隱性擔保。另外，地方政府也通過土地出讓收入來為投資者提供各種形式的擔保。由於各種隱性擔保的存在，同時出於對中央政府將提供最終擔保的信心，商業銀行往往為地方政府債務提供較高的信用評級。與此同時，地方政府融資平台的債券即城投債的發行也受到追捧。 　　任由這樣的狀況繼續，長期來看並不是件好事。國際貨幣基金組織的估測顯示，在“四萬億”出台前，中國的公共債務一直保持占ＧＤＰ比重２０%－２５%的規模，但到了２０１０年，中國公共債務的規模卻已經上升到ＧＤＰ的５０%，這其中的主要差別來自地方政府債務。按照一般的國際標準，公共債務一旦超過ＧＤＰ的６０%，將可能造成嚴重的後果，因為過高的債務意味著大量的財政收入需要被用於利息支出，而政府則將缺乏足夠的財政收入來用於民生支出，這或造成整體經濟增長進一步下滑，從而惡化政府的財政收支。更加嚴重的問題在於，大量的地方政府債務來自商業銀行的信貸，這些債務往往在３年內到期，這導致地方政府債務面臨嚴重的流動性風險。此外，地方政府依賴土地出讓收入來支付債務，這樣一種狀況在房地產市場整體不景氣的背景下，存在著嚴重的持續性風險。

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