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陶冬：十八大與中國經濟

http://www.CRNTT.com   2012-09-21 08:51:52

歐美品牌攻港純為向董事局交代 　　要描繪一個夢幻般美麗的亞洲藍圖其實非常容易：假設自由行遊客每年以雙位數增長，人均消費每年再以雙位數增長，30年不變。如此情景默認下，歐美品牌擲多少錢搶鋪都是合理的，近期頻爆搶租個案（見表）即反映了這一點。“但這些人對中國、對香港、對亞洲的零售根本不了解。3年過後，大不了說一句我當時的判斷有誤。” 　　除了看淡本港樓市外，陶冬還指出全球兩大泡沫，即新興市場和德美國債，兩者皆是前兩輪量化寬鬆（QE）下最大的受惠者，也是目前的危險所在。 　　分析要走在最前需進民間多看 　　準確預言危險是經濟師的一項主要工作，儘管各人有各人的消息來源，但陶冬認為最重要的不是消息快不快，而是能否洞察大趨勢，並且在中國官員意識到之前先指出來。陶冬自己就喜歡周圍行周圍看，他堅信很多有價值的一手信息藏在民間。“這些信息不在官方的文件中，也不在統計數據中，而是在民間。和走卒市販、車夫主婦多聊一聊，你會得到很多一手信息，而這些恰恰還沒被統計出來。” 　　暴漲租金淘汰奶茶菠蘿油 　　近來陶冬也開始不務正業，寫起了食評專欄。以嗜吃自稱的他，去年6月在財經網站開了一個“跟陶冬找美食”的專欄。說到香港美食，陶冬竟有些激動。“半年過來，我再去數一數（寫過的餐館），好幾家關門了。有一些我已經寫好了，未等到發表再去看也關掉了。都是租金問題。The real Hong Kong is disappearing！……在我看來的香港是奶茶，是牛腩面，是菠蘿油包，是車仔面，但這些在這一輪租金上漲中正在遭受重創。” 　　美房地產一輩子難得的低點 　　早在兩年前聯儲局推出QE2（第二輪量化寬鬆）時，陶冬已預言美國要再推QE3、QE4。上周聯儲局主席伯南克再次出招，陶冬再次言中。陶冬認為，央行印鈔之下，還是可以買房地產來抗衡貨幣貶值，但不是買香港或者亞洲的房地產，而是去歐美找機會。“我不敢說美國房地產見了底沒有，要看FiscalCliff（財政懸崖）會否帶來意外的東西，但我認為美國房地產正處於我們一輩子見到一次的大底，明天那裡的房價怎麼走我不知道，但10年後回過頭看這一定是好的投資。” 　　記者訪問當天，聯儲局尚未公布推QE3，當時陶冬已認為QE3勢在必行。“這一屆聯儲局是非常鴿派（即支持刺激經濟），若等到下一屆（即明年）換人便做不成，所以9月不推，12月也會推。伯南克是過了河的卒子，只能往前走。”他形容推QE刺激經濟，等同用一根繩來推動水杯，根本徒勞無功。 　　美國經濟雖差，但美股近期卻創2007年底以來新高，陶冬說這是因為投資者認為相對於歐洲及中國，美國風險較小，於是QE製造出來的資金回流美國。“美股收複了金融危機所有失地，但經濟增長只及金融危機之前的三分之一，失業率高出一倍，是不尋常的對比。個中差別，就是QE。”

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