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| 全球金融危機下的人民幣國際化之路 | |
http://www.CRNTT.com 2009-01-07 08:27:59 |
人民幣引發金融海嘯？ 其實若追究這場全球金融危機的根源，人民幣沒有自由兌換很可能是助推器之一。人民幣改革滯後幷非是在加固防火墻，更非中國經濟的長期福祉，相反，它是經濟過熱的助推器，是導致經濟危機的根源之一。 2008年12月初的四個交易日，在中國外匯市場上，人民幣兌美元出現近年罕見的連續四個跌停。市場對此議論紛紛，做出過不同解讀。而我在不同場合堅持這樣的判斷：所謂人民幣將進入貶值通道的預期是站不住脚的，人民幣每單位相對所含的勞動力價值仍然被嚴重低估，因此中長期升值趨勢不會改變；所謂中國政府利用人民幣的大幅度貶值增强出口競爭力，甚至通過突然的大幅度向下波動加大對美對歐的貿易談判籌碼的分析同樣也是不負責任的——人民幣不是“政治貨幣”，更不會給深陷金融危機的歐美國家提供貿易保護主義的口實。我認爲，人民幣突然的大幅度波動既有技術面的原因——需要跟隨世界大多數貨幣對美元下跌一點(完成補跌)；也有市場預期改變的原因——人民幣不可能在全球金融危機蔓延時獨善其身，仍然持續大幅度地升值；更有改革的需要，很可能是改革加速前的一次測試，測試一下若人民幣的市場交易更充分，定價更加市場化，波動區間再進一步擴大之後，商業銀行、進出口企業和大陸居民對美元的需要量到底有多大？ 果然，四個跌停板後，人民幣匯價被迅速地拉起，在12月上半月餘下的交易日裡，人民幣(價格)又恢復了往日穩定和堅挺的形象，連續多日升值。我更注意到，在12月10日召開的中央經濟工作會議上，重申了人民幣匯率形成機制改革不會停止。顯然，測試的意圖明顯，未來進一步推進人民幣改革將是主趨勢。我預計，人民幣2009年的改革方向是：進一步擴大企業尤其是中小企業在國內外匯(人民幣)市場參與度，提高人民幣由市場定價的比重；加速人民幣國際化步伐，有意識地讓更多國家尤其是亞太地區國家在與中國的貿易往來中選擇人民幣做結算貨幣；加速人民幣離岸市場的建立，鼓勵周邊國家(和地區)建立人民幣兌換市場；加大人民幣波動區間，由目前的每日0.5%擴大爲每日1%。 |
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