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中國應爲國際金融秩序重造做準備

http://www.CRNTT.com   2009-01-09 15:54:54  


 
  這一現象可以用美中關係的事例加以說明。長期以來,中國對美貿易出現大量順差,而美國一直要求中國人民幣升值,這就大錯特錯了,因爲可以改變貿易不平衡的不是貨幣政策而是財政政策,所以美國政府錯用了政策工具。如果要解决貿易不平衡問題,中美都可以采用財政政策。美國政府應放弃施壓人民幣升值的做法,讓中國自行决定宏觀政策搭配,幷運用擴張的財政政策鼓勵企業增加出口;同時,中國可用積極的財政政策刺激消費,擴大內需。兩國匯率應基本保持穩定,人民幣與美元最爲妥當的匯率政策既不是升也不是降,而是固定在當前的水平。 

  “歐元之父”蒙代爾建議,中國利用其財政政策,比如在改革開放30年之季,從財政拿出1萬億人民幣“購物券”給每個老百姓發一個大紅包,以此刺激國內需求,此舉又會起到平衡外貿順差的好效果。采用這一政策建議的最大好處還在于,隨著通貨膨脹壓力的减弱,甚至通縮的可能(中國學者樊綱語),可以取消外匯管制,早日結束那種外資到中國“淘寶”,中資到國外“掏糞”的怪圈。 

  我們生活在一個國際、國內密不可分的一體化經濟之下,中國欲求發展,必求穩定,以應對危機,避免“過山車”式的劇烈動蕩。正是從此目的出發,中國應該參與改革現行的國際貨幣體系,力求從根本上維護經濟的平穩運行。同時,如果沒有中國的參與,國際貨幣體系的再造也難以成功。 

  如何參與貨幣體系改造? 

  應當看到,國際貨幣體系的體制性問題在于美元的濫發,貨幣政策過度寬鬆。美元的超量印發,爲其貶值提供了條件。但爲什麽美元在金融危機中不弱反强呢?這主要因爲超發的美元都在中國、日本和中東産油國等債權國手中,這些國家用手中的巨額美元債權又大購美國國債,僅中國就達6000億美元以上,强力支持了美元。美元貶值反而成全了美國,傷害了債權國利益。 

  中國作爲美國的最大債權國,理應對以美元爲中心的國際貨幣體系有更大的話語權,制約美國貨幣的發行,提高人民幣的國際地位。但由于美國對世界各國存在的數以萬億計的債務和貿易逆差,國際貨幣體系又受到美元的反制約,因此新的國際貨幣體系不可能排除美元。 

  人民幣目前還不是國際完全流通與儲備貨幣,在今後幾十年裏也不能取代美元成爲主要國際貨幣。在可以設想到的時間內,新的國際貨幣體系將是若干主要貨幣區的貨幣,依貨幣區或大國的GDP規模、國際收支狀况、對外貿易比重、外匯與黃金儲備以及人口等經濟指標爲權重,加權平均計算出來的國際貨幣平價。在此平價基礎上,世界各國的主權貨幣與之挂鈎,形成固定匯率。經過若干年運行後,世界或許會進入成立世界中央銀行,發行世界貨幣,實行普遍的固定匯率制。 


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