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增持黃金 應成中國戰略選擇

http://www.CRNTT.com   2009-04-29 11:22:58

其次，就中國的外匯儲備而言，黃金對中國外匯儲備的結構性改善絕非簡單的“數量型”的護衛，而是“質量型”的威懾作用。中國外匯儲備的畸形，不僅僅在於美元資產比例高達70%左右的“一股獨大”，更在於黃金儲備的比例畸低，即使在本次增持以後也只有1.6%左右，和歐美等國黃金占外匯儲備60%以上的比例相去甚遠。歐美擁有如此高比例的黃金儲備，其思路絕非由投資出發，更不是要保值，而是基於金融外交和本國貨幣安全的需要。如果沒有足够的黃金儲備，根本無力對美國肆無忌憚的弱勢美元形成制約。中國本次增持黃金，其“威懾”的意義非常明顯，是對美元的一種含蓄警告。  　　第三，縱觀國際貨幣史，擁有足够數量的黃金儲備是一個國家的貨幣能成為國際硬通貨的基本要件之一，美元如是，之前的英鎊亦如是。隨著中國經濟實力的增長，人民幣國際化已經成為一個必然的趨勢，中國應該有信心通過人民幣的國際化享受“鑄幣稅”的好處。而目前的黃金儲備，顯然不足以支撑中國金融大戰略的需要。一味追求外匯儲備的收益，忽視黃金儲備的行為，給中國國力造成的損失是難以估量的。設想一下，若是2001年入世以後就增持黃金，現在可能就就不會被美元所挾持。  　　因此，中國對黃金乃至外儲管理的思維，應該放棄單純“投資-收益”的商人式考慮。何況，如果從黃金價格的歷史走勢看，這輪黃金牛市其實剛剛開始。1980年黃金價格達到每盎司877美元的歷史高位之前，全世界各大央行一直大肆拋售黃金。而那個時候的877美元，基本相當於現在的2000多美元。黃金的牛市周期從來沒有在10年之內結束，而目前美元和歐元法定貨幣的低迷更是給黃金繼續走高創造了條件。就此而論，中國從2000年以來雖然錯失了增加黃金儲備的最佳時機，但目前依然是看多黃金的時候。

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