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新興經濟體 消費前景光明

http://www.CRNTT.com   2009-09-26 08:55:33

哪些行業機會大 　　絕大多數新興經濟體擁有健康的家庭資產負債表和良好的經濟增長前景，這兩個因素使得其在未來的若干年裡占全球消費的比重進一步上升，其速度很可能比過去幾十年都要快。 　　另一個問題是，消費重心逐步向新興經濟體轉移，會導致哪些行業受益呢？我們認為，這些國家的消費結構將會步發達國家的後塵，那些和發達經濟體相比比重較低的消費類別將會以更快的速度增長。 　　娛樂、旅遊、餐飲、家具、汽車這些可選消費品將會有更快的增長。例如，中國和印度每百人汽車擁有量不到4台，而發達經濟體卻達到了50台，中國乘用車銷售增長很快，今年已成為全球第一。考慮到如此之低的擁有率，我們認為未來幾年仍會高速增長。 　　通訊、互聯網、PC這些消費方面，新興經濟體也落後發達國家很多，因此潛力同樣很大。另一個領域是醫療和教育。新興經濟體政府為醫療支付的比重遠低於發達國家。2007年，這些國家GDP的5.3%用於醫療，其中私人支出占2.7%，公共支出占2.6%。發達國家的醫療支出占GDP的11.4%，私人和公共資金分別占4.4%和7%。教育的情況也與之類似。如果這些國家在醫療和教育上的開支比例達到發達國家的水平，居民用於其它產品上的開支就會大幅增長。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中產階級的興與衰 　　上述分析還支持我們長期堅持的一個觀點，即我們正處於全球中產階級史無前例擴張的黃金時代。新興市場的中產階級增長，映照著許多發達經濟體中產階級家庭面臨的壓力。 　　這些壓力，最明顯地體現在美國，美國中產階級正受到失業率上升，房價下挫和高家庭債務的三重打擊。調查顯示，美國中產家庭的負債杠杆率全球最高。2007年，美國中產階級平均債務支付占到家庭收入的20.8%，比低收入和高收入階層的負擔都要重，是真正的夾心層。 　　醫療開支居高不下。國會預測總醫療支出占GDP的比例將從目前的15%上升到2035年的31%，到2060年上升到41%。醫療支出上升並非全部是壞事，但它抑制了家庭購買其它商品的能力，全球可選消費的高速增長將主要由新興經濟體來推動。新興經濟體，特別是金磚四國，將對全球的消費需求產生有力而持久的影響。

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