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農行上市 誰會成為章魚哥

http://www.CRNTT.com   2010-07-15 07:51:49  


 
  機構預測報告冰火兩重天

  在各券商機構給出的上市首日表現預測中,長城證券和招商證券相對悲觀,認為農行上市首日不排除破發可能。西南證券(600369,股吧)銀行業研究員付立春則認為,在股市整體弱勢的行情下,農行破發無法避免。“只是因為有‘綠鞋’的保證,首日破發的可能性不大,但是漲幅想要超過5%也非常困難,由於後續銀行的再融資還會持續,建行、工行(601398,股吧)的再融資也有近千億,因此短期內仍有壓力。“根據我們的分析農行的合理價格應在2.5元,因此我們判斷農行在這個弱勢中出現破發是非常正常的。”

  雖然有眾多投資者和部分機構不看好農行上市後的表現,但根據巨靈信息的統計,41家機構中有七成對於農行上市比較看好。交銀國際金融行業分析師李珊珊認為,2.68元的IPO價格基本符合預期,農行的合理估值在2.7元至3.2元區間內,對應市淨率區間為1.5倍至1.7倍。預計下半年不會出台更緊的貨幣政策,信貸供需關係趨於寬鬆,同時市場對銀行資產質量問題的擔憂將有所緩解,行業利空漸漸被市場消化,農行這個價位上市應該比較安全。

  作為農行A股的聯席保薦人之一的中信證券(600030,股吧),對於農行上市給予了充分的信心, 其給予農行上市首日4.07元的估值上限,這也是目前券商給出的最高價。之前中信銀行(601998,股吧)在農行路演時表示,中國農業銀A股合理價值區間為3.02~4.07元人民幣/股,對應市淨率區間為1.8~2.2倍。以2.68元的發行價計算,農行首日的漲幅要超過五成才能達到這個價格。

  對於機構如此懸殊的預測數據,眾多投資者均嗤之以鼻。有市場人士表示,在機構的報告中,如中信證券作為農行A股的聯席保薦人,由於跟自身利益相關,於是發布了與其他機構差距甚大的樂觀預測,由此可見,農行的上市不僅考驗機構的研究水平,還考驗著它們各自的良知。 


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