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謝國忠:中國將在兩年內經歷一場通脹危機

http://www.CRNTT.com   2010-07-19 08:19:13

只有地產行業增長趨緩。這並不足以造成嚴重的衰退。中國的GDP增長率在可預見的將來可能一直維持現有水平。因此，宏觀政策不應過於關注經濟增長放緩。 　　雖然信貸市場現在感到有些吃緊，但這與價格穩定不相一致。過去的貨幣和信貸的迅速增長正演變為通貨膨脹。而目前信貸和貨幣的增長則增加了通脹的壓力。政府需要迅速提高利率，以限制信貸需求，減輕通脹壓力。 　　印度和韓國最近提高了利率。越來越多的國家意識到，儘管全球經濟放緩，他們也必須對付通貨膨脹。中國需要盡快加入這個行列。印度的通貨膨脹已達到兩位數。除非利率迅猛增加，否則，中國也可能遭遇相同的境況。 　　中國已進入通脹時代。勞工市場收緊，工資快於勞動生產率增長。通貨膨脹已不可避免。事實上，只要工資上漲速度快於通貨膨脹，這就不是一件壞事。它是中國重新走向平衡的一個必要組成部分：提高經濟中勞動收入和消費的比例。但是，要想穩定經濟，利率必須超過通脹率。否則，通脹率將加速上漲，並引發危機。 　　雖然我現在認為美國不會在2010年下半年提高利率，但我仍然相信，中國會以每次27個基點的幅度兩次提升利率。雖然這些舉措將平息對通貨膨脹的預期，但不足以穩定通貨膨脹。恐怕中國將在兩年內經歷一場通貨膨脹危機。

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