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央行宏觀審慎管理著力點在哪里

http://www.CRNTT.com   2011-01-25 08:43:55

當前，在防範逆周期的金融機構衝動方面，宏觀審慎監管的基本做法是，以留存資本的方式，推行逆周期的資本緩衝機制。在2008年，金融監管部門要求所有銀行提取2%的留存資本緩衝。到2009年，又要求具有系統重要性的大型商業銀行再次增加0.5%的逆周期資本緩衝。再一方面是實施差別存款準備金率。這在客觀上也會起到宏觀審慎監管的逆周期作用。對於具有系統重要性的大型商業銀行增加存款準備金率的控制，可以抑制整個銀行業的周期性信貸衝動。因此，從歲末年初央行的兩大舉動看，反映了今年貨幣政策明確把宏觀審慎管理原則放在首位的決心。 　　央行承擔著宏觀審慎管理的主要職責 　　文章表示，從現行的金融管理體制看，“一行三會”的金融監管框架，需要不斷完善。“一行三會”監管格局似乎有各有分工，包括央行對金融穩定的宏觀監管職責和銀監會對銀行體系、尤其是大型銀行的管理職責。但是，央行對貨幣供應、利率和匯率等進行宏觀管理的手段，難以對銀行等金融機構內部風險進行監控。同樣銀監會等對金融機構的微觀監管，又難以實施宏觀上的有效管理。 　　雖然，在2003年，由央行牽頭與發改委、財政部及“三會”等單位組成了跨部門小組，開始對中國金融體系進行金融穩定評估。“三會”也簽訂了金融監管分工合作備忘錄，但實際成效並不明顯。主要原因是微觀監管機構之間的協調無法代替宏觀層面的協調。 　　中央銀行正承擔著宏觀審慎管理的主要職責。從國際上看，針對這次國際金融危機留下的重大教訓，加強執行宏觀審慎政策已成為國際社會的共識。而強化中央銀行在宏觀審慎政策中的核心作用，也為國際社會所注重。據悉，國際貨幣基金組織和金融穩定理事會已經明確提出，執行宏觀審慎政策應是中央銀行的重要職責。而各國目前也把強化中央銀行的宏觀審慎政策作為金融穩定的核心。 　　根據近期的G20峰會精神，金融穩定理事會、巴塞爾銀行監管委員會及其他標準制定機構，正在研究強化宏觀審慎政策的制度和工具，建立減緩順周期性因素影響的相關機制，提高對系統重要性金融機構的監管標準，完善相應的風險處置和清算安排等。這些任務，恐怕都非央行莫屬。而中國央行行長日前也表達了這種想法“希望在進一步總結國際金融危機的經驗與教訓的基礎上，深入探討宏觀審慎的制度框架，認真分析宏觀審慎的政策工具及實施效果，反思中央銀行在宏觀審慎中的角色變遷，以及貨幣政策、金融穩定與宏觀審慎的關係。”

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