【 第1頁 第2頁 】

盼內外兩股新動力驅動中國經濟升級

http://www.CRNTT.com   2011-09-22 08:10:41

隨著國際金融風暴從美國到歐洲一波接一波地上演，中國作為世界經濟體系中的主要國家，卻一直處於利益被盤剝和被蠶食的尷尬境地，主權貨幣的非國際化和人民幣匯率非完全市場運作下“定價權”的基本缺失，使中國經濟蒙受巨大損失。打通主權貨幣的國際化通道，已成為中國經濟的重中之重。而在此情形下，構建資本市場“貨幣池”已是關乎國家資產安全的問題。 　　文章指出，人民幣FDI業務的推出，將有效促使“流動性”在國際“輸出性”環境方面進行根本性改變，但在“流動性”所處的國內“結構性”環境方面，還須同步進行結構性改革，方能在整體環境上全面改善中國經濟結構。在大量不斷增加流動性的趨勢下，首先得設定一個安全“閥值”，將風險儲備放入其中，在此之外拿出合理流動性放入一個投資籃中，這就是所要構建的“貨幣池”。 　　從去年1月至今年9月，央行先後13次上調法定存款準備金率，初步測算已凍結資金約4.7萬億元。著力點始終停留在“流動性泛濫”的後期類似“扎口袋”的處置方式上，但單純依靠“壘壩抬高攔洪量”的方法來實現阻截“洪水”，效果很有限，如能“疏”出一定合理的“流動性”，在資本市場構建“貨幣池”，當可既有效減少通脹的“系統性”風險，又能使資本市場的新功能“再生”。 　　值得高度關注和警惕的是，目前華爾街正掀起一股中國概念股私有化退市熱潮。已有許多投資者宣布或者透露出其打算退出在美國上市的中國公司投資計劃，以便籌集更多資金將來直接投資估值更高的中國香港和滬深證券市場。高盛近日就高調宣稱，中國股市可能正在醞釀新一輪牛市，內需相關行業將成為領頭羊，並暗示“下一份CPI報告將對股市走向起到很重要的影響。” 　　目前，中國資本市場正處於價值被低估與資產瀕臨“危機”的交叉階段，資本市場企業業績與市值的“倒掛”，價值超跌，目前，滬深300指數市盈率已低於13倍。 　　值得欣慰的是，目前滬深市場正積極採取一些新措施。比如港股組合ETF（交易所交易基金）的實施方案已經完成，可望近期推出；加上允許外國投資者以境外合法獲得的人民幣在華開展直接投資業務的管理辦法最快可在10月底出台，而據央行有關負責人表示，試點初期，其中80%投資滬深資本市場。這或許將使滬深市場局面大為改觀。 　　特別令人關注的是，上周末，財政部和發改委印發了有關《新興產業創投計劃參股創業投資基金管理暫行辦法》的通知，明示中央財政將參股創投基金，以促進新興產業的發展。因此，在中國資本市場加速構建“貨幣池”已成必然，並且將進入密集推進期。 　　跨境人民幣直接投資與加速構建“貨幣池”這內外兩股動力，猶如給中國經濟安裝了“雙輪”驅動力，將帶動中國經濟發展進入新裡程，並再次成為世界經濟的推手。

【 第1頁 第2頁 】