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人民幣國際化戰略思考

http://www.CRNTT.com   2014-03-21 08:45:21

二是穩步提升金融交易中以人民幣計價的大宗商品、證券等資產的比重。中國龐大的儲備資產不是負擔，而是軟實力的象徵，為人民幣支付能力提供了背書。可充分利用巨額外匯儲備的影響力，逐步推動以人民幣計價的大宗商品市場的形成，從中國進口比重較大的鐵礦石等大宗商品做起，爭取國際市場定價權，有效降低中國際貿易成本和風險。 　　三是國內金融機構爭取人民幣產品交易做市商地位，為市場提供更多金融交易產品和投資渠道。國內機構應利用人民幣客戶和資金優勢，大力發展NDF（無本金交割遠期外匯）、期貨、期權等對衝風險的衍生品業務，爭取做市商地位，掌握市場的主動權和話語權，在幫助實現人民幣境外自我循環的同時，進一步提升中國國際金融影響力。此外，國內金融機構還要加大境外分支機構的人民幣貸款力度，為提升離岸市場派生人民幣的功能、發揮貨幣乘數效應、增強離岸市場流動性創造條件。 　　第四，積極開展與世界銀行等國際機構合作，通過多邊性安排提升人民幣使用效力和各國對人民幣的接受意願。從“黑字還流計劃”的實施來看，日本向境外輸出的日元，絕大部分是通過向世界銀行、IMF等機構提供日元資金方式實現的。這一途徑不僅大大提升了接受方的使用意願，也有效促進了日元在境外的沉澱。目前中國也可參考這種方式，大力開展與世界銀行、IMF、亞洲開發銀行，以及中國入股的非洲開發銀行、籌備中的金磚國家開發銀行等多邊機構合作，採取成立人民幣特別基金、積極參與其人民幣銀團貸款，並為其對發展中國家的援助貸款和非約束性貸款提供人民幣資金等多種途徑，通過政策性貸款和商業貸款相結合的方式輸出人民幣。這些國際機構的多邊性保障將更有利於投資項目的順利落地和發展，並降低項目所在國的阻力及國際輿論壓力。同時，積極推動設立專營海外貸款和投資的人民幣國際經濟合作機構，賦予開發銀行等國內金融機構類似“黑字還流計劃”實施過程中日本海外協力基金等機構的職能，加快人民幣“走出去”步伐。 　　第五，把對外援助與人民幣國際化進程更緊密地聯繫起來，將其作為重要手段之一進行系統安排。美國、日本在實施“馬歇爾計劃”和“黑字還流計劃”過程中，對外援助都發揮了重要作用。中國可以與中國經濟關係緊密的東盟和非洲、拉美等發展中國家為主要對象，通過對外援助，一方面促進受援助國使用人民幣援助資金購買中國產品，既引導更多國家和地區在貿易中使用人民幣結算，擴大人民幣的國際使用範圍，又幫助中國產品流向受援助國，有序轉移優勢產能；另一方面通過適度加大醫療、農業、教育等方面的援助，加強官方和民間交流，改善和提升中國的國際形象，促進對外互利合作，提高人民幣在當地的認同度，並為擴大人民幣對外投資奠定基礎。此外，基於商務部援外規劃，可考慮將援助納入人民幣國際化整體框架進行系統規劃和安排，統籌考慮對外直接投資及貸款資金與援外規劃的配套。

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