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貨幣政策戲碼將更重

http://www.CRNTT.com   2014-10-15 09:28:27

當然，預算管理制度改革的推進，也會在另外一個層面減輕對於貨幣政策的掣肘。在地方政府預算約束強化之後，融資平台的“資金黑洞”效應將明顯消除，由城投債推高的無風險利率也將明顯下降，資金配置的扭曲程度將大為緩解。而資金使用效率的提高，一方面能夠改善當前的“融資難、融資貴”現象，另一方面也將推動利率市場化的深化，有利於貨幣政策框架從數量型向價格型過渡。 　　文章指出，中央對於財稅體制改革的路線已經明確，在預算管理制度之後，稅收制度改革與央地財政關係改革也將隨後跟上。這些制度性改革措施的深化落實，將會促使財政政策回歸為宏觀經濟的“穩定器”，而不再是經濟增長的“助推器”。這一角色轉型，可能會使貨幣政策的戲碼更加吃重，也正因為此，下一階段貨幣政策的走向也就更加值得我們關注。

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