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零利率 符合中國的國情嗎

http://www.CRNTT.com   2008-12-25 09:50:49

現在，有一種說法，認為明年春節後我國很可能還將有一次降息，因為降息對拉動內需具有積極作用。換句話說，降息不僅要考慮企業的融資成本，還要考慮CPI的下降速度，如果CPI下降的速度快，進一步降息就有壓力。而最新的CPI數據則是2.4%，經過簡單的計算，結果也就一目了然了。  　　經過五次降息，中國銀行的一年期存款基准利率已經降至2.25%，如果按有的人的觀點，央行明年上半年再降81個基點，那麼一年期存款基准利率就只有1.44%，這是很難讓廣大銀行儲戶所接受的。從表面上來看，中國銀行利率還有下調空間，但下降幅度十分有限，并且在上次大幅降息的背景下，明年一季度再降息的可能性較小。因為近期一項接著一項的刺激經濟方案，其累積作用在不久後就會大幅度顯現。  　　有分析認為，央行不一定將降息作為調控經濟的唯一手段，可通過注入票據等手段來調控經濟。當然，不管是采取何種措施，其都是通過對經濟整體的走勢判斷出來的。之前中央出台4萬億大規模救市政策釋放的流動性已經很多，如果再大幅降息來增加流動性，在未來或許會造成流動性過剩，再次形成通脹的可能。  　　縱然近期中國經濟走入下行期，雙位數增長不再，但中國經濟就整體而言仍然具有強勁的增勢。可以說，中央提出保增長的目標是明確的。從中長期來看，我國目前的降息只是暫時的，但力度將會偏小，更不具有進入“零利率”時代的含義。而美國、日本經濟欲走出衰退陰影，調高赤字、增發貨幣已成必然，美元資產未來極有可能出現較大幅度貶值。  　　總之，中國不可能，也不應該出現“零利率”，因為實行“零利率”不符合中國國情。由於美、日屬於消費型的國家，居民在銀行的存款較少，出現“零利率”對百姓影響不大。而中國不同，居民儲蓄居高不下，目前，居民的儲蓄觀念尚未改變，尤其是低收入人群，銀行存款仍是其主要理財方式。在現在的形勢下，他們不太可能動用銀行存款來進行消費。央行在進行五次降息後，刺激市場的作用將逐漸顯現，因此，今後降息的幅度應適可而止。 　 （來源:新華網）

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