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中國通脹三大解決之道

http://www.CRNTT.com   2011-05-12 08:13:11

張春：針對貿易順差造成外匯儲備過多導致增發基礎貨幣這種通脹，中國目前一直在上調存款準備金率，這等於把發出去的基礎貨幣再收過來，還可以發央票，同樣起調節作用。這種方法對解決貨幣多發是一種辦法。 　　第二個解決辦法是盡快讓人民幣升值。很多發展中國家都採用這個辦法，這對輸入型通脹有好處，增發的基礎貨幣也可以減少。但鑒於中國長期靠出口驅動經濟增長，出口能帶動就業，目前中國還主要考慮出口企業利益。但要注意到，如果人民幣不升值的話，國內物價上漲，勞動力成本上漲，最終賣到國外去的產品一樣會變貴。 　　第三個辦法是讓人民幣走出去，讓中國的老百姓到海外投資。我們現在是貿易順差，有很多美元進來，如果這些錢可以投資出去，央行就不用增發人民幣來購買外匯儲備了。而且從長遠來說，海外投資對老百姓有好處，收益高，還可以購買一些資源類的東西。 　　問：似乎中國目前只採用了第一種上調存款準備金率的辦法，存款準備金率還有多大上調空間？ 　　張春：上調存款準備金率是由銀行承擔成本，而且不讓銀行貸款出去，那很多企業融資會更困難，尤其是中小企業。所以上調存款準備金率的根本受害者是中小企業，我認為目前有過度使用的危險。 　　問：為什麼另外兩種辦法都沒有使用？ 　　張春：我們沒有採用後兩種辦法的主要原因，恐怕主要是擔心對出口會產生影響。 　　這個考慮有它的問題，以前是低匯率保出口，但低匯率會有通脹，最後還是會使得出口下降。我個人認為三個方法都要用，才能解決問題。 　　十年以後，美元會大大貶值，到時我們的外匯儲備怎麼辦？我們等得越久，以後就會虧得越多。 　　而即使是用第一種辦法，只上調存款準備金率也是不夠的，必須要持續加息。 　　問：一季度出現的貿易逆差是怎麼回事？會成為一種趨勢嗎？ 　　張春：一季度出現貿易逆差，這種情況很少出現，我估計不會是長期趨勢，有季節性的因素。但如果順差真減少了，匯率升值的幅度就不需太大。 　　假如說人民幣匯率升值10%，按每年10萬億元進口額算的話，就相當於我們每年省去1萬億元，這些省下來的錢可以補貼給出口行業可能因此失業的人。 　　還有一點，如果人民幣升值，美國人也不見得不能承受人民幣升值的結果。1990年以後，因為中國製造的原因，美國很多東西的絕對價值一直在下降。現在即使人民幣升值，美國也能接受並且應該接受，他們沒有許多選擇，因為中國製造的基礎設施好、效率高、價格低。他們享受這麼久廉價產品了，現在該是他們承受的時候了。

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