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世界經濟“雙循環”結構與中國“逆”調控

http://www.CRNTT.com   2012-02-07 09:06:43  


  中評社北京2月7日訊/2011年世界經濟的總體特點是虛擬經濟與實體經濟的異化程度降低,經濟形勢波動起伏,機遇和挑戰並存。經濟參考報發表中國社會科學院研究員閆坤、財政部科研所副研究員張鵬文章表示,由於世界主要經濟體在復甦階段的差異性,中國經濟調控總體上表現出“逆調控”的特點,需審慎分析經濟形勢,堅持積極財政政策、穩健貨幣政策的調控搭配,在具體政策手段上側重預調微調,側重制度、機制建設,重視完善市場和引導市場力量,此外,在匯率政策上應保持人民幣匯率的基本穩定。文章如下:

  美歐“雙循環”結構建立與歐債危機化解

  歐元區主權債務危機及其化解是2011年國際經濟領域的首要問題。當前,歐元區國家已經著手建立長期制度和機制,以德國為中心,以歐洲央行(E C B)、國際貨幣基金組織(IM F)為支柱,以財政聯盟和歐洲共同債券的構建為方向,形成了解決歐元區債務危機的“小循環”。同時,又形成了美歐協力的“大循環”。

  美國經濟:複雜金融市場環境下的經濟加速復甦

  2011年,美國經濟儘管受到年初經濟增速下滑,年中美債風波衝擊等因素的影響,但總體經濟形勢基本保持穩定,從第4季度開始,美國經濟的復甦信號明顯增強,關鍵經濟指標普遍趨於好轉,G D P增速超過3%,私人固定資本、個人消費和出口三駕馬車增長強勁,發展前景看好。

  美元利率是美國貨幣當局的基礎政策工具,根據美聯儲2012年首次貨幣政策會議的決議,在2014年以前,美聯儲都有望保持0-0.25%的超低聯邦基金利率安排。2011年的美元實際有效匯率總體表現為貶值,對支持美國出口擴張和實體經濟復甦起到了良好的效果。

  美國國債實施餘額管理,在成功度過2011年8月2日的國債危機後,美國國債餘額又逼近15 .2萬億美元的新上限,國家債務率達到100%。但總體上看,美國債務風險不大,基本處於安全可控的範圍。

  美國房地產市場逐步企穩,但形勢依舊複雜。2011年第4季度,美國新房銷售量為92.2萬幢,與市場的預期基本持平,房屋的價格保持在2006年的70%左右,房貸風險處於可控區間。但另一方面,美國房地產市場擁有巨量的“影子庫存”,止贖房產已超過170萬套,樂觀化解期限為44個月,仍是美國經濟的重大風險源之一。但客觀來看,美國房地產價格已回落至相對合理區間,泡沫擠壓殆盡,具備重新進入資產市場的條件。

  在實體經濟加速復甦的情況下,美國金融市場也將逐步趨於穩定,2012年除非因歐債危機失控而殃及美國的情況外,美國經濟將穩步進入復甦期。 


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