中國經濟依然是全球經濟“壓艙石”

http://www.CRNTT.com   2016-07-06 07:45:10

中國經濟進入新常態，儘管如此，中國經濟依然是全球經濟的“壓艙石”。 　　中評社北京7月5日電／2016年已經進入下半年，全球經濟走向如何？借用按照國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德的話說，全球經濟依然處於新平庸狀態。 　　中國網刊登中國人民大學重陽金融研究院客座研究員張敬偉文章稱，全球經濟新平庸並不可怕，就怕全球市場飛來"黑天鵝"。英國脫歐不是“黑天鵝”，特朗普當選美國總統也難稱為“黑天鵝”，因為這些風險全球市場都有預判。 　　作為全球化程度極深的中國，全球市場的波動對中國經濟會有相當的影響，但主要是股市、匯市和貿易。由於中國股市並未全方位對接全球資本市場，中國亦有足夠的外匯儲備保證人民幣匯率的穩定，中國市場有能力抵禦來自全球市場的風險。至於貿易，中國亦有足夠的內需市場作為支撐。因而，下半年的全球經濟形勢雖然不可能好，但也不至於很糟。 　　文章認為，但必須關切全球經濟尤其是主要經濟體面臨的現實難題。 　　一是中國經濟還未走出新常態——“L型”意味著中國經濟調結構改革(供給側改革)任重道遠。 　　二是美國經濟復甦未達預期，且不說美聯儲在加息問題上的按兵不動，6月22日IMF再次下調美國經濟增長預期，預計今年美國經濟增長2.2%，低於該機構4月份2.4%的預測值。這已是IMF年內第三次調整美國經濟增長預期。 　　三是日本和歐元區救經濟政策沒有達成預期目標。日本和歐洲採取的是更極端甚至可以說更偏執的寬鬆貨幣政策(負利率政策)，但日本再次推遲消費稅改革，被市場認為是“安倍經濟學”走入窮途末路；歐洲央行的負利率政策則面臨爭議，執行效果不彰。 　　四是英國脫歐打亂了全球市場的節奏，在全球股市、匯市和貿易渠道造成紊亂，即便是短期影響，也擾亂了全球經濟走勢。 　　五是新興市場表現差強人意。巴西、俄羅斯等受全球資源、能源價格低迷影響，經濟陷入低谷。印度經濟增長只能算是中高速，難以成為全球經濟強有力的引擎。 　　文章指出，破解全球經濟新平庸，單純的貨幣政策尤其是日本和歐元區的負利率政策效果不大，還是要通過系統化改革來解決。 　　美國提供了穩健樣本，中國提供了改革樣板。中美"雙核"引擎依然是全球經濟復甦的希望。 　　美聯儲謹慎的“漸進加息”和上半年的按兵不動，從邏輯上看是美國經濟復甦沒有達到預期，如核心通脹率沒有達到2%的指標，如經濟增長後勁不足，IMF年內已經三次調低美國經濟增長預期。但是美國經濟依然處於復甦軌道。最新統計數字表明，6月份美國製造業擴張速度創16個月新高，這也是美國製造業連續4個月保持擴張。美國經濟復甦勢頭企穩，有助於增強全球市場信心。當然，這也可能促使美聯儲加息，可能對全球市場尤其是新興市場帶來資本外流的風險。不過，從美聯儲上半年的按兵不動看，美聯儲對其它市場風險事件也給予充分關注，譬如中國股市、匯市的波動倒逼，還有英國脫歐影響。美國經濟復甦和美聯儲的穩健加息，對全球市場總體言是利大於弊。 　　中國經濟進入新常態，而且是下行態勢的“L型”。儘管如此，中國經濟依然是全球經濟的“壓艙石”。 　　一是中國經濟新常態或“L型”，是中國政府主動的政策調整。中國不可能用不可持續的方式燒錢買增長，因而調結構是必然選擇。“L型”的經濟新常態，促使中國進行供給側改革，以破解以往積累的結構性矛盾，實現中國經濟的轉型升級。因而，中國經濟新常態，看似中國引擎動力疲弱了，但是未來中國引擎全球經濟的動力會更穩定、更持久。 　　二是即使在經濟下行壓力下，中國對全球經濟的貢獻率依然很高。在剛剛閉幕的夏季達沃斯論壇上，國家發展和改革委員會主任徐紹史說強調，2015年中國經濟增量對世界經濟增量的貢獻達到25%。後危機時代，中國經濟表現依然搶眼，而且給新平庸的全球經濟帶來了希望和願景。 　　三是雖然中國經濟增長率維持在6.7%(第一季度)，但在全球範圍內依然屬於很高水平。 　　更重要的是，中國國內實施的供給側改革以及向全球市場推展的“一帶一路”戰略，不僅使中國經濟內外兼修，也為歐亞大陸和全球其他地區獲得了產能和資金的奧援，堪為中國對全球市場的新貢獻。 　　當然，年內風險事件可能是美國大選。利用民粹主義和堅持反全球化的共和黨參選人特朗普，不僅成為影響美聯儲加息的風險要素，也可能對美國和全球經濟帶來深遠的影響。