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中評智庫：兩岸經濟政策不確定影響台商投資

http://www.CRNTT.com   2023-10-05 00:02:40

（三）經濟政策不確定性對企業對外直接投資影響的研究回顧 　　Rivoli & Salorio（1996）研究認為：在東道國不確定性升高的環境中，所有權優勢和內部化優勢對FDI的影響將由正相關轉變為負相關；Hsieh et al.（2019）⑦研究發現東道國經濟政策不確定性對於美國OFDI流入表現出明顯抑製作用；Nguyen et al.（2018）研究發現母國與東道國EPU之比與直接投資顯著正相關；楊永聰和李正輝（2018）⑧研究得出：母國EPU程度上升和東道國EPU程度下降共同驅動了中國大陸OFDI增長；宮汝凱（2019）研究得出：經濟政策不確定性上升對大陸分省OFDI規模發揮正向作用；陳胤默等（2019）研究表明母國EPU抑制了大陸企業OFDI，且這種抑製作用對於融資約束較為嚴重的企業更加明顯；楊棟旭等（2019）研究發現經濟政策不確定性對低生產率、低融資約束、非國有企業以及技術密集型企業的對外直接投資抑製作用更深。 　　（四）台商對大陸直接投資的研究綜述 　　自1987年台當局允許台商赴大陸直接投資以來，學界逐步開展涵蓋台商投資動因、區位選擇、投資模式、經營績效，台商投資對宏觀經濟的影響等方面的研究。其中，關於台商赴大陸投資區位選擇研究有：除了市場容量、基礎設施、政策優惠等傳統區位因素外（張傳國，2003），集聚經濟和勞動力素質兩大區位因素的重要性日益凸顯（李非和李繼翔，2004）。李進明（2008）對台商在中國大陸內部投資的區際轉移過程進行探究。胡少東（2010，2011）研究得出區域制度環境是大陸台商投資的重要區位因素和台商投資績效的重要影響因素之一。關於台商投資大陸的動因方面，陳鷺（2003）研究認為減少匯率損失、享受優惠政策、降低勞動力成本是早期台商赴大陸投資的重要動因。關於台商赴大陸投資對兩岸宏觀經濟的影響方面，王華、唐永紅（2010）論證了大陸和台灣地區經濟增長與兩岸投資和貿易之間的協整關係。胡敏（2014）對大陸台商投資與兩岸貿易關係進行系統性論述。朱祐徵（2008）就台商赴大陸投資對台灣地區宏觀經濟變量的影響機制進行了探討。 　　綜上所述，關於台商對大陸直接投資的研究普遍以宏觀為主，而兩岸投資領域的既有文獻忽略了經濟政策不確定性這一全球性因素。同時，缺乏微觀層面的研究，對台資企業異質性的討論尚未展開探究。由此，本文分別考察大陸經濟政策不確定性和台灣地區經濟政策不確定性如何影響台商對大陸直接投資，有助於完善大陸台商投資領域研究。

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