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降低中國外匯儲備風險可從哪兒開始

http://www.CRNTT.com   2009-04-16 11:44:17

要用超市場的力量，建立超主權的儲備貨幣，需要全球各主要國家達成共識，並形成集體行動，這在世界上的任何一個歷史時期，都是非常困難的。現在的SDR只有四種貨幣，未來的國際貨幣應有哪些國家進入？以什麼為標準？金磚四國？東亞經濟體？南非？墨西哥？。　然後，每一種貨幣的權重應怎樣決定？人民幣至今還沒有完全可自由兌換，應進行哪些制度創新才能被其他國家接受？中國應怎樣和IMF談判？或者正如諾貝爾經濟學獎獲得者，經濟學家斯蒂格利茨所說，要不要考慮建立一個新的主管國際貨幣的機構？ 美元大幅貶值的風險 　　本來中國等一些國家，是在尋找降低外匯儲備的風險的辦法，現在是否被引向了如何建立超主權儲備貨幣，取代美元的一個更大的，更難於解決的未知數？在未來的無休止的討論和研究期間，美元的大幅度貶值完全有可能已經發生。中國需要把這樣的“緊箍咒”套在自己的頭上嗎？ 　　筆者認為，降低中國等一些國家的外匯儲備的風險，完全可以從另外一些更可行的方面開始。首先是建立中美對話的G2機制。 　　早在奧巴馬上台之前，美國民主黨智囊團即已提出G2之論。美國國務卿希拉里（希拉莉）首訪亞洲被很多人認為是G2的第一步。相比之下，反而是中國要被動得多，中國似乎始終在努力避免G2的過早到來。 　　美國外交關係委員會學者，曾擔任過IMF中國問題首席代表的史提夫.丹納威（Steve Dunaway）曾說，中國的外交路線似乎是“作為全球第三大經濟體，他們希望在世界經濟上擁有更多發言權。但當討論到為IMF提供額外資源時，中國就開始談論人均收入水平”。 　　美國的媒體則挖苦說，在延續多年的有關聯合國會費的爭論中，中國只願意承擔聯合國年底經費的2%多些，而美國承擔的比例是25%。 　　可以理解，中國擔心的是作為13億人口的大國，當在政治和經濟上的條件都還沒有準備好前，過早地承擔大國的責任，會成為中國所承擔不起的包袱。 　　但筆者在這兒建議的，中國的G2的角色定位，首先不是中國和美國對稱的大國地位，而是中國是2萬億美元的外匯儲備國地位，是占世界各國外匯儲備的40%的地位。中國是世界外匯儲備國的當然代表，和對美元的國際地位有決定性影響的國家。 　　諾貝爾獎得主克魯格曼於4月3日在《紐約時報》發表了一篇專欄文章，題目是《中國的美元陷阱》。文中提到，周小川提出超主權貨幣其實是在自曝其短，因為中國自己走入美元陷阱，既不能脫身，也不能改變走入陷阱的政策。 　但其實美國何嘗不也是自己已進入這一陷阱？美國的美元貶值，將債務轉嫁出去的做法，損害的不僅是中國，而且是東亞國家，新興國家，石油輸出國，和部分發達國家。最後，損害美國自己。

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