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經濟降溫是為了增長更合理更平衡

http://www.CRNTT.com   2010-08-02 07:41:02

而在政策調控之外，消費穩步增長、出口保持強勁、民間投資增速連續數月超過國有和政府部門的投資增速。這些經濟內生增長動力，未來不會有大的波動。宏觀調控的目標，是讓經濟從一季度的高位上有所回調，並抑制高污染、高能耗和產能過剩產業的擴張，控制財政金融領域的風險。所以，經濟放緩之後，增長目標非但不受影響，增長的可持續性有所增強，相關體制機制改革有了更好的宏觀環境。 　　下半年政策將保持更強的靈活性。宏觀調控當然也不希望經濟快速回落。鑒於前期調控目標已經達到，政策暫無必要加碼，一旦經濟繼續明顯減速，政策面或將轉為呵護為主。 　　文章判斷，未來一段時期物價總體上將保持溫和上漲態勢。歐洲債務危機暴發之後，國際大宗商品價格持續上漲勢頭得以扭轉，也減輕了國內物價上漲壓力。但國內自然災害頻發，食品價格面臨上漲壓力，尤其是豬肉價格見底回升。此外，用工成本也有明顯上升，這些都將阻止下半年物價明顯下調。市場主流預期認為，物價在三季度見頂後，會在四季度回落。鑒於CPI的翹尾因素將在7月以後進入下降通道，這種回落的確很可能出現，但幅度可能較為有限。實際上，當前通貨膨脹預期並沒有明顯下降，甚至還有所加強。大蒜、豆類、糧食等價格波動頻繁並不是偶然的。如果沒有管控，通貨膨脹率會更高一些。可見潛在通脹壓力不小。 　　真正的問題還是在中長期。或許，當前經濟增長放緩有可能就代表了一個中長期趨勢，即中國30多年來平均兩位數的高增長將降至一位數，這意味著增長變得更難了，但同時這也會是一個更合理更平衡的增長，就增速而言，也還將保持在相當高的水平。 　　經濟增長放緩，其實也反映出了中國經濟已經開始矯正以前的增長模式。從大的範圍里觀察，全球經濟發展模式看上去在向危機前回歸。比如，在金融危機中，美國家庭儲蓄率一度有所上升、貿易逆差也明顯縮小，但去年下半年以來，這兩個數據又開始趨向危機之前的平台。中國的情況也是如此，2009年中國投資對經濟增長的貢獻率超過90%，這是一個登峰造極的高位。而在投資高速增長拉動經濟復甦的背後，則是全要素生產率的顯著下降，有的估算甚至顯示，全要素生產率對經濟增長的貢獻度已由正轉負。

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