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貨幣政策效應顯現 “兩難”困境依然存在

http://www.CRNTT.com   2010-08-05 07:55:57

其次，對流動性管理，應重在“疏”而不在“堵”。今年的流動性管理有別於以往，所以，把握“火候”非常重要。比如，新年伊始新增信貸過猛。但是，年初新增信貸過多，不等於全年都過多。不久前的統計數字顯示，6月末，金融機構人民幣各項貸款餘額同比少增2.7萬億元，信貸投放遵循了季度遞減規律。可以這樣說，只要商業銀行是將新增貸款投放到支持實體經濟增長，投放到支持中小企業、民營經濟的發展，並且信貸結構科學合理，就不用擔心新增信貸投放會引發通脹甚至資產價格上漲。對此，央行的職責就是要“疏”，即通過制度建設加強流動性管理以提高貨幣信貸效率，確保信貸質量和效益。而流動性管理中的所謂“堵”，主要就是要防堵熱錢流入、嚴格控制新開工房地產項目、“兩高一資”項目以及地方融資平台項目的貸款投放。因為上述這些方面，不但會增加外匯占款，引發流動性過剩，還會影響中國的金融安全，形成金融風險。

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