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中國“影子銀行”的特征及風險

http://www.CRNTT.com   2011-09-06 10:40:57

不過，儘管中國版的影子銀行與導致美國次貸危機中的影子銀行有很大差別，但其實質都是通過表面上不同的信貸關係進行無限的信用擴張。當中國式的影子銀行體系把大量的資金源源不斷地流入房地產市場及高風險的投資時，不僅會把國內房地產泡沫繼續吹大，而且也在給國內的金融體系聚集巨大的金融風險。 　　據悉，從今年的融資情況來看，銀行信貸僅占中國融資總額的一半。其餘融資部分來自各種信托公司、金融公司、租賃公司和地下銀行等。在這種情況下，如果對中國影子銀行不加以密切關注及採取適當的監管方式，那麼中國金融危機爆發也是不遠的事情了。最近，央行計劃將商業銀行的保證金存款中的承兌匯票、信用證、保函保證金存款納入存款準備金的繳存範圍，從昨日起實行分批上繳。其實這就是針對中國影子銀行提出新監管要求的一種信號。儘管這種新規不能夠全部覆蓋當前中國影子銀行的全部，但至少可覆蓋到最為重要的部分。 　　可以說，中國的影子銀行是當前國內一種方興未艾的融資方式或工具。這種融資工具就是正式的金融機構及非正式的金融機構、銀行的表內與表外、企業與個人如何來規避規範的金融監管，如何減少高通貨膨脹下的負利率損失，如何追求高利潤而形成的一種融資新潮流。如果監管部門不能夠密切關注國內這種新的融資動向，不能夠採取一定的措施來防範，那麼它同樣是金融危機爆發的根源。 　　可見，如何把當前中國影子銀行風險限定在一定的程度，就得對當前的中國金融體系進行全面反思及改革，就得加快國內銀行體系利率市場化的進程，規範各種融資工具及融資市場。否則，政府希望在嚴格管制的基礎上來規避銀行體系的風險是不可能的。同時，我們應該清楚地意識到中國影子銀行的實質就是通過不同的融資方式信用的無限擴張。儘管不同的信用擴張所表現的方式及所形成的風險會不一樣，但最後的結果殊途同歸，即導致金融危機爆發。

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