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全球二次寬鬆下的貨幣政策困惑

http://www.CRNTT.com   2012-07-11 08:12:14

根本來講，中國當前經濟增速回落是內外需萎縮叠加造成的，降息並不會有效緩解內外需萎靡和產能過剩壓力，反而會給宏觀經濟發出扭曲的信號，抬高金融市場風險。政策刺激改變的僅是短期經濟路徑，而難改中長期經濟趨勢；政策調控，雖短期內有利於市場預期的改善和經濟的短暫企穩，但會遺留更多的政策後遺症，導致經濟見底的時間被再延後：經濟短期“假象復甦“波動反覆更為頻繁，但隨邊際效用遞減，反彈空間與持續時間逐漸縮窄。  　　其實，在外部環境變得更加複雜的大背景下，審慎的宏觀經濟政策是經濟穩定的基礎，要格外重視政策“微調”、“預調”的節奏和力度避免“微調”變“超調”，要防止政策的脈衝性調整，避免產能過度擴張、財政赤字過度膨脹、貨幣政策過度寬鬆等政策過度刺激的後遺症。必須認識到，中國經濟最大的問題不是增長問題，而是對既有模式的嚴重依賴和路徑鎖定。在穩定經濟增長的同時，中國必須加快“調整經濟結構、轉變經濟增長方式、深化改革”等深層次的調整。

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