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人民幣貶值為年內三大改革清障

http://www.CRNTT.com   2014-03-08 10:08:26

再次，人民幣匯率雙向波動有助於為今年加快資本項目可兌換鋪路。預計今年人民幣跨境使用力度將加大，推動外貿投資便利化，從以推動流入為主轉向推動流入流出並重。對加快資本項目可兌換會否衝擊中國金融市場秩序乃至影響經濟安全的擔憂，一直是影響相關改革進程的重要障礙之一。產生上述擔憂的主要原因在於國內匯率改革尚未完成。 　　一方面，發達國家央行實施量化寬鬆政策仍未結束，一旦中國加快資本賬戶開放，那麼很可能首先面臨大規模短期資本流入。隨著美國逐漸削減量化寬鬆規模並步入新的加息周期，中國很可能接著面臨大規模短期資本流出。短期資本大進大出會嚴重損害中國宏觀經濟秩序與金融市場穩定。當人民幣匯率彈性逐步增強後，人民幣升值預期會轉化為現實的人民幣升值，從而迅速消化掉人民幣升值預期。反之亦然，人民幣貶值預期會轉化為現實的人民幣貶值，從而迅速消化掉人民幣貶值預期，最終使資本大進大出可能性降低，減輕人民幣資本項目可兌換的後顧之憂。

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