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人民幣需要加入SDR貨幣籃

http://www.CRNTT.com   2015-01-19 09:20:52

中評社北京1月19日訊／隨著中國經濟的崛起，人民幣在全球範圍內發揮著日益重要的作用。2013年，人民幣成為第二大貿易結算貨幣和第九大外匯交易貨幣，中國與全球26個國家簽訂了貨幣互換協議，人民幣也逐漸成為一些國家的儲備貨幣。然而，與現有的國際貨幣相比，人民幣的國際化程度較低。根據中國人民大學頒布的貨幣國際化指數，2013年底，人民幣國際化指數1.69%、美元52.96%、歐元30.53%、英鎊4.3%、日元4.27%。特別地，人民幣雖然在貿易結算方面取得非凡成績，但在金融交易和儲備貨幣方面，仍處於起步階段，這成為阻礙人民幣進一步國際化的瓶頸。倘若人民幣能成為特別提款權的成分貨幣，則可以有效解決這一困境。 　　東方早報發表中國人民大學國際貨幣研究所研究員何青、中國人民大學國際貨幣研究所助理研究員王葉文章表示，所謂特別提款權(SDR)指的是IMF分配給會員國的資金使用的權利。會員國可用它向IMF指定的其他會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備。特別提款權，IMF作為儲備資產和記賬單位，在過去的四十五年中發揮了重要作用。布雷頓森林體系瓦解後，特別提款權經過了三次調整，目前以美元(41.9%)、歐元(37.4%)、英鎊(11.3%)和日元(9.4%)四種貨幣綜合為“一籃子”計價單位。鑒於特別提款權的調整每五年一次，因此2015年底之前，國際貨幣基金組織將完成對特別提款權籃子貨幣幣種和權重的調整。作為僅次於美國的全球第二大經濟體，人民幣極有可能成為特別提款權的成分貨幣。 　　人民幣理應成為SDR貨幣 　　文章稱，上世紀60年代的美元危機暴露了布雷頓森林體系的缺陷，人們意識到依靠主權國家貨幣來充當國際清償能力的貨幣體系必然會走向崩潰。基於“雙掛鈎”的國際貨幣體系，美元占據核心地位，各國為了發展國際貿易，必須使用美元作為結算與儲備貨幣，導致美元不斷流出以及美國長期貿易逆差；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元堅挺，這要求美國必須是一個長期貿易順差國，這就是著名的“特里芬難題”。在這種背景下，為彌補國際流動性和儲備的不足，改革國際貨幣體系，特別提款權應運而生。特別提款權創立初期，由黃金作為定值標準。當時規定35單位特別提款權等於1 盎司黃金，即1單位特別提款權等於1單位美元。 　　隨著美元的貶值，特別提款權與美元的比價上升。布雷頓森林體系瓦解後，實行浮動匯率。他國貨幣與美元的匯價不斷變動，而特別提款權同美元的比價固定在美元第二次貶值後的水平上，即1個特別提款權等於1.20635 美元。特別提款權喪失了獨立性，這引起了國際社會的不滿，G20主張用一籃子貨幣作為特別提款權的定值標準。IMF總共對特別提款權的籃子貨幣進行了三次調整。 　　第一次調整是在1974年7月，IMF斬斷SDR與黃金的關係，選擇1972年之前五年間在全球貨物和服務出口總額中占1%以上的成員國的貨幣，組成“一籃子”貨幣作為定值標準，此次共有16國貨幣入選。第二次調整是在1980年9月，為了簡化特別提款權的定值方法，增強特別提款權的吸引力，IMF宣布將SDR成分貨幣簡化為五種最大的可以被自由使用的貨幣，美元(42%)、聯邦德國馬克(19%)、英鎊(13%)、法國法郎(13%)和日元(13%)。第三次調整是在1999年，歐元出台後，IMF將德國馬克和法國法郎調整為歐元，SDR籃子的成分貨幣也變成了美元、歐元、英鎊和日元四種。 　　從SDR籃子貨幣的歷次調整來看，一國貨幣可以進入SDR的條件有兩個：一是該貨幣發行國商品和服務出口在過去五年內名列前茅，二是該貨幣可以在國際支付和資產管理中被自由使用。從過去的經驗來看，貨物與服務的出口是最重要的條件。而一旦成為SDR成分貨幣，則該貨幣在SDR籃子中的權重取決於該國商品與服務的出口值和該貨幣作為國際儲備貨幣被其他國家所持有的數量。

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