【 第1頁 第2頁 】

且看牛年美國股市將如何表現

http://www.CRNTT.com   2009-02-03 07:40:29

奧巴馬上台之後，就其經濟政策而言，要說與布什有大的改變，恐怕也未必可能，這種狀況與上世紀30年代初羅斯福上台時的情況是截然不同的。既然大的政策不會有什麼方向性的改變，要求新總統上任時股市就能大幅上漲顯然不太現實。由於前期市場本身已經在調整，這個時候跌幅大一點也是可以理解的。現在是觀察美國的經濟刺激計劃與金融援救計劃如何見效的時候，當然，政策執行的速度與力度如何以及細節處理，對於經濟狀況的改變是有影響的，但就大的方面來說，人們絕不能期望奧巴馬上台就能帶來立竿見影的效果，人們需要給奧巴馬時間，實際上也是給美國以時間，來看其經濟的複蘇之路究竟怎麼走，今年能否真正見底，明年能否有所起色。因此，過於功利地寄望於換一個總統就能改變經濟運行的面貌是不現實的，也是缺乏依據的。對近期美國股市這樣一段弱勢行情，人們應該有客觀的認識。  　　不過，如果講得比較細的話，應該說奧巴馬與布什的經濟政策還是有較大差異的，譬如他們的能源政策區別就很大，奧巴馬對於開發新能源以及在保護環境方面和布什的取向很不同，現在奧巴馬執政，這方面的差異會在其施政行為中體現出來並在相關的產業上較快產生影響。 　　因此，在分析、探討美國市場變化的時候，既要看到由於政策的連續性而帶來的順原有趨勢運行的一面，也應該看到一旦政策改變而帶來的逆原來趨勢運行的一面。反映在市場上，在有關新能源板塊方面，無疑就存在較大的不確定性，這正是人們所需關注的。進一步說，如果要考察奧巴馬執政之後對市場的影響，至少在現階段，新能源是一個看點。所以，對於如何複興美國經濟來說，人們要給奧巴馬以時間，而在對於新能源等的觀察上，則可以提前觀察變革所帶來的端倪，從中也許可以發現很多非常有意思的且對後市將有指向性的、非常具有價值的信號。 （作者桂浩明，申銀萬國研究所市場研究總監）

【 第1頁 第2頁 】