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“超發43萬億貨幣”只是胡說

http://www.CRNTT.com   2010-11-11 11:46:51

放老虎的規則 　　出籠的第一只老虎，就是上面故事里的央行開出的1000塊錢。央行是不是只放這一只虎呢？當然不是，比如又有人拿來10兩金子，那央行就又發1000，注意了，這里的金子也可以換成別的東西，比如美元，有人拿美元來，也發。如果沒人拿東西來，是不是就不發了呢？也不一定，憑空發1000也是可能的，但是這時候，原來平衡的資產負債表（負債是發的貨幣，資產是金子）就不平衡了，負債多了，資產少了，為了找平，一兩金子就得對應200，原來那些來存金子的人手中的紙幣立刻掉價一半。掉價一半未必可怕，因為憑空發的這1000如果是以利息這種均勻的方式落到每位持幣人手上，那麼掉價一半，錢也多了一倍，還是找平了。就怕憑空發的全給了一個人，那麼其他人的錢就真貶值了。 　　老虎出籠 　　就這樣，央行放出了貨幣老虎。但老虎也要休息，它的籠子就是銀行。如果它永遠不休息，不停的在外面亂竄，這是最慘的，感覺就是錢特別多。當然，不休息是不可能的，如果它安靜的趴在一個籠子里，那還好，就怕不老實呆著往外跑，一般儲蓄賬戶，人們存取的頻率很低，相當於老虎很少往外跑。但還有個存貸的問題，如果存貸的頻率很高（也就是M2很高），那麼老虎要不停的換籠子，自然暴露在外面的機會就大。老虎的多少、老虎暴露在外面的時間、老虎在外面跑動的速度，共同決定了商品對應的錢的多少——物價。在商品一定的情況下，老虎越多，暴露時間越長、跑動越快，物價越高。所以M2很高（增加暴露機會），是有可能推高物價的，這是一個定性的問題。但如果要定量：說M2比前三季度GDP多43萬億，就是貨幣超發43萬億，那就是胡說了，完全沒什麼根據。 　　※貨幣老虎怎樣進籠 　　喂肉 　　利率就是老虎的食物。加息就相當於加大食物供應量，存款利率提高後，等於銀行給籠子里多扔了一塊肉，老虎進籠子的意願增強。貸款利率提高後，等於想把老虎帶出籠子的人要增加食物供應，增加養虎開支，所以帶走老虎的意願減弱。

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