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金磚國家金融合作是為更好保護自身財富

http://www.CRNTT.com   2013-03-30 08:39:03  


 
  文章表示,作為債權國的新興經濟體大都面臨著負財富效應、貨幣錯配、對外金融資產與負債不對稱等不成熟債權國的種種困境。近10年來,全球經濟與貿易重心正在由“西”向“東”發生轉移,全球製造業中心已逐步從發達國家轉向新興市場國家,但貨幣金融中心仍在發達國家,這也決定了財富的分配權仍然掌握在發達國家手中。

  新興經濟體金融財富在全球占比明顯低於GDP的占比。金磚國家大都金融市場不發達,金融體系比較脆弱,在對外交易中長期依賴儲備貨幣進行計價、結算、借貸和投資,貨幣錯配帶來的匯率和資產風險不可避免,風險將越來越多地由新興市場國家承擔。由於新興市場貨幣大都盯住美元,貨幣政策的自主性嚴重被削弱。特別是近兩年美日歐聯手量化寬鬆,導致熱錢流入,不但進一步推高新興經濟體外儲規模,加劇輸入型通脹的風險,也使經濟與金融安全越來越被美國債務風險所累,在“美元陷阱”中越陷越深。因此,作為全球貨幣錨的美元超發直接導致債權人資產大幅縮水,債權人權益被嚴重“稀釋”而陷入財富管理困境之中。

  文章指出,本次峰會有望探討建立金磚國家銀行,但這只是第一步。從金融發展階段看,各國金融市場發展仍有待成熟。美歐金融市場是以直接融資為主,而金磚國家仍主要依賴於銀行貸款等間接融資渠道。因此,加快國內金融體系建設、促進金融部門有序開放、逐步推動本幣可兌換進程是提升各國國際金融實力的重要途徑,也是深化彼此金融合作的基礎,未來的合作可以著眼於以下方面:

  首先,加快國內金融改革,擴大金融市場對外開放和金磚國家間的投資,逐步推動本幣可兌換進程。推動金融開放和本幣的可兌換要從本國實際出發,不能因國際壓力而貿然取消資本管制,開放金融市場。金磚國家在貿易、投融資上有較強互補性,具備合作的基礎。通過加強金融機構“走出去”,取消特定產業和市場的投資限制,推動金磚國家之間互相投資,是其合作的題中應有之義。同時,需完善風險防範能力,降低雙邊或多邊投資風險。

  其次,進一步推進本幣 “走出去”,實現多層次貨幣合作。可探討將人民幣、巴西雷亞爾、俄羅斯盧布等納入國際儲備貨幣的可行路徑;加強雙邊或多邊貨幣互換,適度擴大雙邊貨幣互換的範圍,提高雙邊貿易便利程度;考慮將目前僅限於雙邊的本幣貿易結算擴大到多邊機制下,以中俄貨幣互相掛牌為契機,擴大本幣結算範圍,在獨聯體內建立金融貨幣區域。5國金融機構可以在中國設立的人民幣結算賬戶為基礎,通過5國金融合作框架內的倡議或宣傳進一步推進貿易本幣結算。 


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