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中國經濟面臨“非典型滯脹”難題

http://www.CRNTT.com   2013-06-20 08:30:08

第四，自去年下半年以來，CPI已呈回升態勢，雖然短期內CPI大幅上漲的壓力不大，但PPI已經連續14個月出現負增長，因此，實際上中國已進入“非典型的滯脹”階段。如果未來PPI不能盡快扭轉持續下跌態勢，那麼實體經濟的資產負債和經營收入情況必將還要惡化，甚至可能直接影響其融資能力，那麼經濟運行很容易陷入“實體持續弱，金融持續緊”的惡性循環，再加之美國經濟復甦力度的進一步夯實，日元貶值帶來新興市場國家競爭性貶值，那麼中國經濟在內困之下，還將面臨資本外流的巨大風險。 　　文章認為，整體而言，目前中國經濟面臨著四個難題： 　　一是通脹再次快速增長的問題，儘管短期內通脹壓力不大，但在食品價格、基數效應和貨幣供應滯後性等因素共同作用下，ＣＰＩ在今年四季度再次上升至３%以上的概率很大；二是新興市場國家貨幣競爭性貶值對於中國出口的衝擊問題，日本的貨幣寬鬆政策促使日元迅速貶值，進而引發其他新興國家貨幣的競爭性貶值，進而對於中國的出口產生巨大的負面影響；三是實體經濟持續發展和化解產能過剩的問題，在周期性和結構性因素的共同作用下，行業性普遍虧損的局面呈擴大態勢，同時化解產能過剩的結構性改革也日益緊迫，因此，政府在實施逆周期調控的同時，還要兼顧結構性轉型的目標，這樣勢必影響到政策的效力；四是就業壓力和經濟結構調整之間的權衡問題，目前有關就業難的報道日漸增多，顯示此輪經濟復甦進程受阻已經在就業市場有所反映，此點與去年經濟增速連續回落時期有明顯區別，而中國以往的經驗顯示，一旦就業問題成為經濟運行的主要矛盾，那麼結構調整的議題就會再次被延後。

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