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物價低位運行為貨幣調控創造空間

http://www.CRNTT.com   2014-11-21 09:49:58

中評社北京11月21日訊／2014年10月中國CPI漲幅為1.6%，與9月持平；1-10月平均物價漲幅為2.1%，預計全年保持在2.2%-2.3%，將低於3.5%的年初目標。 　　中國證券報發表國家行政學院進修部副主任、研究員陳炳才文章分析，文章表示，在當前經濟增速下台階、居民收入增長有限的情況下，物價增幅下行是好事，有利於經濟轉型、社會穩定和居民生活質量提升，也為貨幣調控創造空間。 　　國際因素導致PPI下行 　　今年1-10月，中國工業品出廠價格（PPI）降幅為1.7%。PPI下跌幅度在經過5-8月的緩和之後，9月以來降幅繼續擴大，9和10月分別下降1.8%和2.2%。 　　面對工業品價格下行，有些看法認為這是經濟不景氣的表現。然而，觀察中國工業品價格結構可以看出，PPI下降主要是由於采掘工業和原材料工業產品價格下降所導致（1-10月分別下降5.4%和2.5%），對應的煤炭開採價格下跌10.8%，黑色金屬采礦價格下跌7.8%，有色金屬采礦價格下跌3.6%，黑色和有色加工製造業價格分別下跌6.2%和4.6%，其中10月下跌幅度繼續擴大。 　　工業品價格下行不是中國特有的，而是全球現象，而且全球工業品價格下跌幅度超過中國。例如，1-10月中國石油進口到岸價格下跌1.0%左右，而10月當月同比下跌12%，相對9月環比下跌4.8%；鐵礦石進口價格下跌了18.7%；銅礦砂進口下跌了5.2%；銅材等合金價格下跌4.9%。除煤炭外，其價格下跌幅度都超過國內同類產品價格下跌幅度。由於國際價格下跌幅度超過國內，國內企業原材料、燃料成本下降，利潤情況相對較好，1-9月規模以上工業企業的利潤增長7.9%。 　　今年1-10月，中國進口煤炭價格下跌8.6%，而國內煤炭開採業價格下跌10.8%，國內煤炭價格跌幅超過進口煤炭價格跌幅。一方面在於國內產能嚴重過剩，目前中國煤炭產能在40億噸以上，而實際需求僅為36億噸；另一方面，為了加快銷售，今年以來國內煤炭價格下跌幅度大，也是與進口煤進行價格競爭的結果。 　　資源能源低價是中長期態勢 　　文章認為，由於產能過剩，煤炭和黑色金屬采礦、加工製造業價格將處於下行狀態，目前的低價態勢將維持較長時間，而有色金屬價格下跌幅度正在收窄，但趨勢難以扭轉。 　　摩根士丹利預測，到2017年國際銅礦生產商將再增410萬噸產能。而麥格理集團估計，儘管銅價目前已比2011年創下的紀錄高位下降29%，但仍然比成本最高礦場達到盈虧平衡的水平高出約50%，因此預計銅礦和銅材價格將繼續下跌。 　　鐵礦石價格也是如此。中國10月進口鐵礦石到岸價格已經接近每噸80美元，據有關資料，力拓和必和必拓鐵礦石價格盈虧平衡點分別為每噸45美元和50美元。目前國際鐵礦石產能增加、供給增加，價格可能繼續下行。

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