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| 中國工商銀行董事長姜建清。 |
中國工商銀行董事長姜建清終於可以歇會兒了。
這家中國最大的銀行已成功完成中國首宗A股和H股同時同價上市的發售工作，而且，A股、H股發行規模合計達191億美元，刷新了全球IPO（首次公開發行）的最高紀錄。
10月27日，工行A股以3.4元人民幣高開，高於發行價3.12元人民幣9%；當日收盤價為3.28元，漲幅5%。
從7月18日赴香港聯交所遞交H股上市申請起，100個往返香港、內地及全球巡演的日子，讓薑建清和他的同事體驗了疲憊、決心、謹慎、緊張、憂心、毅力、信心、興奮等多種情緒交織的心路歷程。
◆獨特戰略投資者
今年1月，工行與包括高盛集團、安聯集團及美國運通公司在內的投資團正式簽署戰略投資與合作協議，外方投資總額約為37.8億美元。
由於工行沒有像其他國有銀行一樣，選擇外資商業銀行作為戰略投資者，因此，外界對於工行獨特的戰略投資者引進模式，曾有廣泛討論。
10月15日，在紐約率隊路演的薑建清，通過網絡視頻向香港公眾解釋工行戰略投資者的獨特性，這是工行管理層首次就相關事宜公開予以解釋。
在薑建清看來，高盛投資團的特點，是能與工行形成互補型的戰略組合。“商業銀行＋投資銀行＋保險集團＋銀行卡”的戰略合作模式，是工行目前戰略轉型期所急需的。
工行是中國銀行業的大佬。在講話中，姜建清明言工行對引入國際大型商業銀行心存憂慮，“引進此類投資者可能會引起與工行主體業務的競爭，帶來長期的利益衝突。”
工行希望引進的是戰略的合作者，而非未來競爭者。
◆A＋H之爭
引入戰略投資者之後，工行發行上市提上具體議事日程。
為確保工行成功上市，薑建清和他的團隊希望沿襲中行發行模式，即H股上市後再發少量A股。
但中國證監會從A股市場發展考慮，提出工行應把A股作為發行重點，先A股後H股，或至少兩地同時發行。
經多方協商後，才最終確定目前的工行H股、A股同時同價發行模式。這種發行模式是中國股票發行史上首度採用。
◆發行“瘦身”
9月25日，工行宣佈，在“綠鞋（超額配售選擇權）”行使之前，Ａ股發行股份數為130億股，這比之前市場傳言的發行180億股減少了50億股。
有關人士透露，工行在A股招股書公佈的最後時刻“瘦身”，是為了確保工行的成功發行。
此前，於7月5日上市的中行A股股價已下跌不少，雖然有一個重要原因是，投資者對中行的資產和業務的青睞程度不如建行、交行、招行等銀行，但工行也不得不顧忌A股市場的資金壓力。
◆果敢應戰
A股“瘦身”之後，擺在薑建清、工行行長楊凱生面前的另一個挑戰是：中國《基金法》的限制。
根據《基金法》相關條款規定，託管在工行的基金，以及工行A股承銷商的中金、中信、申銀萬國和國泰君安控股的基金公司旗下的基金，都不能在網下申購工行A股。
在212只可能參與工行申購的股票型基金和混合型基金中，工行託管了54只，數量和資金規模占比都在30%左右。
為了實現“確保成功”的目標，薑建清、楊凱生決定採用保險推銷員的掃“樓盤”戰略。不管基金公司是否能申購工行，都要儘量“掃”到位。
從9月27日起，工行各路團隊開始在北京、上海、深圳等地，展開密集的預路演活動。工行在內地的初步詢價幾乎囊括基金、券商、保險公司、信託公司、財務公司、社保基金等全部詢價對象，創下A股詢價歷史上機構投資者路演覆蓋面最大的紀錄——達150餘家。
◆引入基石投資者
時間重新回到三個月前。
7月18日，姜建清向香港聯交所遞交H股上市申請，之後，並未返回內地。
原來，遞交H股上市申請只是一個例行程序，薑建清香港之行還有更重要的目的：遊說香港大企業提前進入。
兩天訪港期間，薑建清拜會了包括長實（0001.HK）主席李嘉誠、恒地（0012.HK）主席李兆基、新世界發展 （0017.HK）主席鄭裕彤等在內的多位香港富豪。
在9月27日公佈的A股招股說明書中，工行宣佈已經與中國人壽集團、長江實業及和記黃埔、周大福、中信泰富及榮智健、李兆基、科威特投資局等投資者訂立配售協議。
最終，工行基石投資者達16家，總額308億港元，創下H股史上基石投資者配售規模最大的紀錄。
◆全球路演進中東
H股向基石投資者雖已配售約30%，但薑建清和他的團隊還是不敢大意，他們制訂了更廣泛的全球路演計劃。
10月9日，首站香港的路演啟幕。10月10日結束時，已獲9倍超額認購。
工行團隊沒有放鬆。
由姜建清和楊凱生帶隊，兵分兩路從香港出發，薑建清帶隊沿迪拜、紐約、費城、巴爾地摩、波士頓、洛杉磯路線巡演，終點在舊金山；楊凱生帶隊沿新加坡、倫敦、愛丁堡、阿姆斯特丹、海牙、鹿特丹、法蘭克福一線，最終與薑建清隊在舊金山會合。
工行副行長李曉鵬則率隊在上海、深圳、北京巡演，以內外呼應。
富產石油的中東地區有相當一批富豪，近年來頻頻涉足經濟迅速發展的中國海外上市企業股票。其中，科威特投資局認購7.2億美元，成為工行首次公開募股最大的海外認購商。
經過工行團隊的不懈努力，工行創下了一對一國際路演下單比例100%的最高紀錄。（來源：財經時報） |
