董建華入局阿里集團董事會
阿里一直最傾向的香港上市最終未能成行，但原香港特首董建華此次入局阿里巴巴集團董事會的安排，令外界對其未來對香港資本市場的想法有所聯想。招股書披露，阿里邀請了4位獨立非執行董事，分別是董建華、楊致遠、郭德明（Walter Kwauk）和Michael Evans。
董建華為1997年香港回歸後首任特首，後於第二任期辭職，目前任第十二屆全國政協副主席。楊致遠為雅虎創始，曾任雅虎CEO，早在阿里巴巴B2B香港上市時，就曾擔任公司獨立董事，郭德明則在畢馬威會計事務所擔任多個高管職務，Michael Evans曾任高盛副董事長，負責拓展亞洲業務。
阿里巴巴在招股書中對阻礙其香港上市的合夥人制度再次做出說明稱：“合夥人制度的出現是為了保證“合夥人精神、確保公司的使命、願景、和價值觀的持續發展”“不同於雙重股權結構中用高投票權的股份來集中公司控制權在幾位創始人手中，我們的治理結構，旨在體現一大群合夥管理人的願景”。
更新招股書同時公布，阿里集團董事會共有9名成員，阿里巴巴合夥人團隊在此次董事任命中，由馬雲、蔡崇信、陸兆禧和張勇四人作為執行董事進入董事會。軟銀方面則提名孫正義擔任非執行董事。
此前，阿里巴巴集團董事會由馬雲、蔡崇信和軟銀代表孫正義以及雅虎代表傑奎琳.里塞絲（Jacqueline D. RESES ）4人組成。待阿里巴巴集團正式上市，雅虎方面將退出上述董事席位。
招股書顯示，阿里巴巴合夥人擁有提名多數董事會成員的權利。但此次公布結果顯示只是任命了4名合夥人進入董事會。
無線業務激增4倍 併購累積高負債
招股書同時更新了2014年的財務數據，重點強調了移動交易情況：阿里巴巴2014財年移動商品成交總額（Mobile GMV）3190億元人民幣，較上年度810億增長394%。移動端所占整體交易額從2013財年的10.7%上升至27.4%。
阿里巴巴稱，在2014年第一季度全國移動端交易市場中，阿里巴巴所占份額達到76.4%。移動端用戶數量達到1.63億，剛剛並入的UC優視的活躍用戶數量達到2.64億。
2014財年，阿里巴巴總收入525.04億元人民幣，同比增長52.1%，利潤234.03元人民幣，同比增長170.6%。其國內電商平台整體商品交易約1.68萬億元人民幣，同比增長55.8%，活躍買家人數2.55億，活躍賣家數約800萬。此次披露的活躍賣家規模大大低於市場普遍的猜測。
在2014年第一季度，阿里巴巴商品交易達4300億元人民幣，同比增長46.3%。單季增長1360億元，超過了京東商城2013年全年1255億元的交易額。
值得注意的是，在更新版的招股書中，阿里巴巴披露了淘寶和天貓兩大平台單獨計算交易額。2014財年淘寶總交易額為1.172萬億元人民幣，天貓總交易額為5050億人民幣。淘寶、天貓聚划算業務為集團貢獻81.6%的收入。
其中，阿里巴巴近兩年來著力扶持的天貓平台增長迅速，在2014年第一季度，天貓單季交易1350億元人民幣，同比增長91%。
2014財年，阿里巴巴進行多項收購，資金投入驚人，成本133.69億元，上升37.6%，占總體收入25.5%，占比同比下降3個百分點。2014財年全年阿里巴巴自有現金流322.46億元人民幣，截止3月31日，集團持有現金、現金等價物和短期投資共計436.32億人民幣。此外，阿里持有的證券、資產投資等價值221.31億元。
近年來瘋狂的併購給阿里累積了高額負債。招股書顯示，從2015年到2019年阿里巴巴集團一共需要償還外債325.86億元。其中2015年需要償還11億元，2016年需要償還7000萬元，2017年達到還債高峰266.29億元，2018年需償還35.54億元，2019年需償還12.31億元。
此外，招股書還透露了阿里巴巴集團不久前對UC收購對價的細節，對UC的投資是阿里“押寶”無線未來業務增長的重要一步。此次阿里收購UC 剩餘34%股權的對價是4.79億美元，另加上1230萬股限制性股票。而截至2014年6月16日，阿里股票內部轉讓價已達40－ 50美元／股，這意味著收購UC付出的股票對價約為4.92億－6.15億美元。由此可見，阿里收購UC的總對價約在9.71億－10.94億美元之間，而UC整體估值則在28.55億－32.18億美元之間。這一估值略低於之前的市場預期。 |
