中評社香港2月21日電／為提高銀行永續債流動性，人民銀行昨天開展2019年首期央行票據互換（CBS）操作，這也是CBS的首秀。央行表示，本期CBS操作量為15億元（人民幣，下同），期限一年，面向公開市場業務一級交易商進行固定費率數量招標，費率報0.25%，首期結算日為本月20日，到期結算日為明年2月20日。
分析師：處摸索嘗試期
香港文匯報報道，交銀金研中心高級研究員陳冀認為，相比當前260萬億元的銀行業境內總資產規模，CBS首單15億元的操作量，對銀行業資本充足率的改善作用有限，“單就操作量看，監管和金融機構對CBS新工具的使用仍處摸索與嘗試期”。
儘管規模不足以對整個銀行體系的流動性產生擾動性影響，但陳冀指，因目前永續債發行主體主要集中在個別銀行，因此是次操作對部分銀行的充足率等指標將構成一定程度的改善作用，且隨永續債流動性的增強，這部分銀行對實體經濟信貸投放的積極性也將提高。
本期CBS操作換出的央行票據總面額為15億元，期限一年，票面利率為2.45%。央行表示，本次操作採用數量招標方式，面向公開市場業務一級交易商進行公開招標，中標機構既有股份制銀行、政策性銀行、城商行等銀行類機構，也有證券公司等非銀行金融機構。
CBS發行有望愈發頻繁
為符合市場慣例，央行對換出的央行票據設置了2.45%的票面利率，但實際上互換操作到期時換出的央行票據也將同時到期並被註銷，不會發生本息的兌付。此外，上述央行票據不可用於現券買賣等交易，但可用於抵押。
陳冀認為，隨未來永續債發行量的進一步擴大，CBS工具的使用亦有望愈發頻繁，屆時銀行業流動性運轉將得以增強，並在很大程度上協助監管層獲得更暢通的貨幣政策傳導渠道。他並提醒，CBS工具若要真正發揮“改善銀行業資本充足率”的功能，未來銀行永續債發行規模需逐漸擴大至萬億元以上。
央行再啟200億逆回購
另外，春節後央行在公開市場操作中持續保持緘默，不過昨日重啟逆回購操作，當日央行開展了總額200億元的7天期逆回購操作，中標利率繼續持平於2.55%，上述資金悉數實現淨投放。
央行並表示，將繼續關注銀行永續債發行情況，參考市場狀況和一級交易商對CBS操作的合理需求，採用市場化方式審慎平穩地開展CBS操作。 |
