中評社香港7月4日電／一個健康穩定的國際貨幣體系是“兩條腿支撐”好，還是“三足鼎立”好？
在知名金融專家、香港金融管理局前總裁任志剛看來，近幾年的世界經濟狀況及美元歐元的劇烈波動表明，僅靠兩條腿支撐的現行國際貨幣體系既不健康，也不穩定，因此需要第三條腿。
任志剛4日接受新華社記者專訪時表示，儘管要成為“第三條腿”路途漫長，但人民幣最有潛力成為“第三條腿”。他還表示，香港作為國際金融中心，具有“一國兩制”的優勢，是推動人民幣國際化並最終成為“第三條腿”的最理想場地。
“第三條腿”
一頭標誌性白髮的任志剛於1993年參與創建香港金管局，並出任總裁，在處理1997年亞洲金融危機中揚名世界金融界。去年9月退休後，他出任中國人民銀行下屬的中國金融學會執行副會長，該學會會長係央行行長周小川。
任志剛認為，當前國際貨幣體系存在結構不穩定的問題，原因是美元和歐元這兩條支撐腿的國際信心不足。歐美各國的經濟現狀不容樂觀，債務高企，而持續的“量化寬鬆”貨幣政策，也嚴重打擊了市場對歐美經濟前景的信心。
“怎麼穩定？那就要第三條腿，就是三足鼎立的模式。可以使用超主權貨幣如亞元或國際貨幣基金組織的特別提款權，也可以用主權貨幣。”他說。
“特別提款權已經存在很久了，沒有太多人用。而鋻於歐元的發展經驗，人們對亞元也會有所保留。我看主權貨幣的可能性比較高。”
任志剛認為，主權貨幣中人民幣最有潛力成為“第三條腿”，理由是中國經濟量大，經濟持續平穩增長，而且過去20多年中一直執行很好的宏觀經濟政策，市場對人民幣很有信心。
任志剛表示，要成為“第三條腿”，人民幣需好好準備，並實現國際化。他說，央行上月宣佈進一步推進人民幣匯率形成機制改革，並擴大跨境貿易人民幣結算試點，以及近年來與其他國家進行貨幣互換等措施，都表明國家正一步一步推進人民幣國際化。
任志剛說，過去十多年的兩場金融風暴表明，開放的金融市場包含風險，因此人民幣國際化進程需要在可控、主動的前提下，一步步小心地推進。
需滿足五個條件
任志剛指出，人民幣要走向國際化，成為國際貨幣體系的“第三條腿”，需要很多年，而且要滿足五個條件。
首先是經濟總量。中國的經濟總量必須與美國和歐元區旗鼓相當，才能讓國際市場有理由相信、使用並持有人民幣。2009年，中國以國內生產總值（GDP）計算的經濟總量接近5萬億美元，而美國和歐元區的總量均超過14萬億美元。
其次，繼續執行有效的宏觀經濟政策，從而保證經濟持續穩定發展。任志剛說，貨幣的信心來源於行之有效的宏觀經濟政策，過去20多年中國政府的宏觀政策相當成功。
任志剛表示，人民幣實現可自由兌換，以及一個成熟、有深度的人民幣金融投資市場，是另外兩個重要條件，且均需要相當長時間才能達到。
最後一個條件是完善的金融基礎設施。任志剛說，高效的即時支付系統猶如一條高速公路，可以極大提高貨幣清算效率，降低投資者風險，但它需要完善的基礎設施來支撐。
香港的作用
任志剛表示，香港是國際金融中心，擁有自由的市場環境，同時具有“一國兩制”的優勢，可以充分發展香港人民幣離岸業務，幫助推動人民幣國際化。
香港從2004年起開展人民幣業務，但規模仍然較小。香港金管局6月30日公佈的數據顯示，截至5月底，香港的人民幣存款為847億元。
任志剛表示，香港的人民幣離岸市場有待深化推廣，只要處理好人民幣離岸市場與在岸市場的關係，離岸業務對在岸市場的衝擊就是可控的。
任志剛就發展香港人民幣離岸業務提出三點建議：一是建立起聯繫兩個市場的機制，並確保這個機制能密切監控離岸業務對在岸市場的衝擊，確保風險管理措施能在必要時迅速啟動；二是建立連接兩個市場銀行間清算系統的通道，並將其作為人民幣有序透明流動的渠道；三是在可控的前提下，讓香港自己規管人民幣離岸業務，放寬目前實行的人民幣兌換限制，提高人民幣業務量。
“放開一點，人民幣的流動性就可以提高一點，離岸市場就可以發展得快一點”，他說。
任志剛透露，近期香港與內地之間的清算協議將進行修改，或會有助於拓展香港的人民幣產品，如推出以人民幣計價的交易型開放式指數基金（ETF）等。 |
