中評社香港10月17日電／據大公報報道，內銀股獲多間大行唱好，昨日股價表現突出，如建行（00939）及工行（01398）分別上升5.7%及4.25%，為表現最好的藍籌股。專家認為，內銀股最壞時刻已過，並預計第三季業績或將成為股價上升的催化劑。＼大公報記者 許 臨
美銀證券認為，近日投資者已逐漸消化有關內銀股負面消息，由於內銀股核心盈利能力仍保持不變，但資產負債表卻變得越來越強勁，故此，現時是投資者對內銀股的看法轉為更樂觀的最佳時機，而即將公布的第三季業績料將有助股價進一步上升，同時也讓市場釐清內銀股的盈利能力。
社會融資增速加快
農銀國際也看好內銀股的盈利增長，該行認為內地經濟活動恢復後，內銀股的盈利有望於下半年逐步恢復，當中具有強大風險緩衝及資產負債表快速增長的內銀股將會跑贏大市。由於目前內銀股的估值吸引，這為長線投資者提供了入市機會，而眾多內銀股中，可首選建行及農行（01288）。
無可否認，內地的信貸增長正在加快，人行新近公布，9月新增貸款1.9萬億元（人民幣，下同），按年多增2047億元，高於市場預期的1.7萬億元。今年前三季度新增貸款16.26萬億元，按年多增2.63萬億元。另初步統計，9月底社會融資規模存量為280.07萬億元，按年增長13.5%。
摩根士丹利發表的研究報告指，9月份內地社會融資增速加快，主要由政府發行債券、長期企業債，以及家庭信貸增加所帶動，相信可支持銀行核心盈利增長，預計強勁的貸款增長將會由按揭及基建需求帶動。不過投資者需慎防資產價格過熱便導致政策轉變。
另滙豐研究發表的報告指，由於內銀信貸增長加速，根據目前的速度，第四季的增長將與去年同期相若，而今年的信貸增長更可維持12.8%。不過，投資者需留意，存款競爭或在第四季度逐步開始，這對擁有更強存款特許經營權的銀行會較為有利，當中包括如農業銀行及郵儲銀行（01658），故給予兩行“買入”評級，目標價分別為3.9港元及4港元。
此外，有市場人士認為，由於中國將於下周公布第三季國內生產總值（GDP）數據，根據券商預測，料中國將成為全球各主要經濟體中，唯一在今年仍能維持增長的國家。市場資金因而偷步入市買入中資股，除內銀股有資金流入外，內險股也有資金追捧，昨日新華保險（01336）及中人壽（02628）也分別上升5.41%及3.82%。
經營效率佳 首選建行
不過，晉裕集團高級投資分析師黃子燊指，投資者需注意早年中國經濟由工業帶動，銀行業也會因而受惠，同時更屬經濟發展的“火車頭”，但近年中國經濟已由新經濟板塊帶動，內銀股即使上升，升勢或會較緩慢，未必會像早年一樣出現“爆炸性”的升幅。若在眾多內銀股中作出選擇，建行由於經營效率屬大型內銀中最佳，可視為首選。 |
