中評社香港10月26日電／大公報報道，近期中國金融市場熱點，莫過於房地產市場的波動，交銀國際董事總經理、研究部主管兼首席策略師洪灝（見圖）打趣說，“中國資本市場六大未解之謎”有四個關於房地產，其中最多人關心的莫過於“恒大還可以撐多久”，反映房地產市場在中國經濟中所佔的比重。
洪灝引用數據指出，中國居民在房地產的資產配置佔家庭總資產一半以上，而日本、美國僅佔約10%、20%，中國數字遠超其他國家，反映在房地產上的配置過高。
2010年至今，中國人口結構已經開始發生變化，勞動人口數量開始見頂回落，而最適合買房的年齡層，即約35歲至55歲的人口比例，也開始見頂回落，由於樓價與勞動人口、買房人口比例息息相關，洪灝認為，數字也反映了中國樓價已經出現拐點，樓價持續上升的年代相信已一去不返。
宜釋放資金 推動經濟發展
事實上，中國房地產已經過了2000年至2010年的黃金時代，洪灝稱，當時快速的城市化推動房地產投資，無論任何城市投資房地產，幾乎都可以有30%至40%以上的回報率，但踏入2010至2020年，整體房地產投資回報逐漸回落，近期已經跌至低雙位數，甚至個位數，目前投資回報可能不能覆蓋成本。
洪灝表示，政策制定者一定要作出選擇，而且任何改革都一定有成本，在中國人口比例已經顯著變化的當下，如果不能做出正確的決策，“市場就會做決策”，他擔憂，屆時樓市就不是定點爆破，“而是真正的中國雷曼事件”。如果資金從房地產中釋放，對中國經濟也並非壞事，因為這些資金可以投入股市或其他金融市場，推動經濟發展。他相信，中國政府這次樓市調控，決策是正確的，未來中國可以看到更健康、更持久、更穩的資產配置。 |
